Котировки на 15:00 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2222 п. (-1%)
Индекс РТС: 1163 п. (-0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 60,1 (-0,6%)
EUR/RUB: 62,7 (+0,6%)
Нефть Brent: $92,7 (-0,4%)
Лидеры: Химпром (+4,2%), МГТС-ао (+2,9%), Россети СЗ (+2,4%), Самолет (+2,4%)
Аутсайдеры: Детский мир (-5,8%), Юнипро (-3,5%), ЭН+(-2,4%), Норникель (-2,5%)
Коротко
Российский рынок начал вторник с попыток продолжить подъем. Однако после того, как Индекс МосБиржи добрался до верхней планки сопротивления в 2250 п., стартовала коррекция. Во второй половине сессии темпы снижения увеличились.
В фокусе
К 15:00 МСК индекс МосБиржи снижается на 1% и торгуется на уровне 2222 п.
По индексу МосБиржи с утра был достигнут уровень 2250 п., после чего стартовала коррекция.
С минимумов октября индекс вырос уже на 26%. При этом периода коррекции более чем в две сессии подряд все это время не наблюдалось. Несмотря на локальную перегретость, потенциальное закрепление выше 2250 п. откроет новые среднесрочные цели в районе 2330–2380 п., например с прицелом на декабрь–январь.
Торгуются в минусе, но смотрятся лучше рынка отраслевые индексы электроэнергетического, транспортного, телекоммуникационного и потребительского секторов.
• Потери на уровне 3,5% несут акции Юнипро. Совет директоров компании не дал рекомендации по дивидендам за 9 месяцев 2022 г. для собрания акционерам. После сообщения о том, что СД Юнипро на заседании 11 ноября рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 9 месяцев 2022 г. акции компании получили импульс для роста. Однако сегодняшние итоги разочаровали инвесторов.
Ранее мы отмечали, что вероятность выплаты дивидендов за 9 месяцев крайне низкая, так как крупнейший акционер — немецкая Uniper — все еще не сможет получить дивиденды из-за ограничений на движение капитала. Юнипро отказалась от выплаты дивидендов по итогам 2022 г. именно по этой причине.
Вероятность выплаты дивидендов вырастет, если Uniper сможет выйти из капитала компании.
• Префы ТРК корректируются на 2,3% после скачка накануне почти на 20%. Совет директоров в понедельник рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 г. в размере 0,0254 руб. на одну привилегированную акцию. Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 17 декабря 2022 г. По текущей цене дивидендная доходность составляет около 10,2%.
В ближайшее время ждем сообщений о промежуточных дивидендах других дочек Россетей.
• После двух дней подъема корректируются бумаги Детского мира. Накануне акции подскочили на 20%. Повышенная волатильность в акциях компании обусловлена потоком корпоративных новостей. В понедельник эмитент объявил о выкупе акций по 71,5 руб. и байбэке. Новые вводные существенно поменяли ситуацию. Теперь у инвесторов есть возможность выйти по более высокой цене. После оферты по 71,5 руб. и байбэка на 3 млрд руб. в будущем будет еще один финальный выкуп. Что важно: действие программы байбэка в течение 6 месяцев способно обеспечить сохранение более высокой средней рыночной цены, которая будет использоваться для определения цены третьего выкупа в будущем (позитивно).
Уровень 71,5 руб. теперь выступает как ориентир, но преодолеть его акции вряд ли смогут, ведь нет гарантий, что все предъявленные акции точно выкупят.
• Продолжают снижение акции Русагро. Группа вчера опубликовала финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2022 г. Среднесрочные ожидания по акциям Русагро сдержанные. Финансовые показатели в 2022 г. заметно просели из-за роста издержек. Из позитивного можно отметить, что на конференц-коле менеджмент подтвердил наличие приоритетных планов по редомициляции, то есть по перерегистрации компании из недружественной юрисдикции. Это важный фактор для кейса Русагро, который может вернуть компании возможность платить дивиденды.
• В то же время видим спрос на акции девелоперов. На 2,3% растут акции Самолета, прибавляют ЛСР, Эталон и ПИКа.
Потери на уровне с рынком несут отраслевые индексы нефтегазового сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Продолжают снижение акции Роснефти. Падение бумаг началось накануне, когда совет директоров анонсировал свое решение по дивидендным выплатам в размере 20,39 руб. на акцию. С одной стороны, дивдоходность 5,7% в текущей ситуации многим участникам кажется уже невысокой величиной (у ЛУКОЙЛа 16,8%). С другой — это дивиденды по факту лишь I полугодия 2022 г. И хотя официально они указываются как выплаты за 9 месяцев, это ровно 50% чистой прибыли за первые 6 месяцев года.
Впрочем, отставание от динамики рынка и сектора, скорее всего, будет краткосрочным. Важно, что компания продолжает придерживаться дивидендной политики. С уверенностью можно рассчитывать на выплаты и по итогам всего 2022 г. Их размер летом 2023 г., скорее всего, будет чуть ниже промежуточных из-за укрепления рубля во II полугодии 2022 г.
• Акции Газпром нефти теряют более 1,7%. Вчера состоялось заседание совета директоров, в повестке которого значился вопрос по дивидендам. Пока решение не было озвучено. Как отмечают аналитики , с оценкой дивидендов, которые совет директоров Газпром нефти может объявить, есть две трудности.
Во-первых, неясно, будет ли компания платить за I полугодие или 9 месяцев 2022 г. Анонсированы дивиденды за 9 месяцев, однако речь может идти только о финансовых показателях полугодия (в этом году подобной практики придерживались ЛУКОЙЛ и Роснефть).
Во-вторых, дивидендная политика Газпром нефти предусматривает выплаты не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО, но компания до сих пор не представила результатов ни за один отчетный период этого года. Поэтому оценки прибыли намного менее определенные, чем обычно.
Аналитики считают, что совет директоров может рекомендовать от 33 до 44 руб. на акцию, что подразумевает дивдоходность в диапазоне 7,5–10%.
• Акции Татнефти демонстрируют более скромную просадку. Сегодня состоится заседание совета директоров Татнефти. В повестке вопрос дивидендов. В последнее время компания распределяет 50% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденды за I полугодие 2022 г. были выплачены исходя именно из такого коэффициента. По итогам III квартала компания заработала 6,86 руб. на акцию потенциальных дивидендов. Это соответствует 1,7% и 1,8% дивидендной доходности на АО и АП соответственно. Размер выплат относительно небольшой, так как в III квартале финансовые результаты ухудшились на фоне укрепления рубля.
• В целом ключевым фактором поддержки выступают дивиденды нефтяников. В совокупности они могут обеспечить поток ликвидности для реинвестирования средств в рынок акций. Это станет ключевой историей января.
• Лучше коллег смотрятся акции газовых компаний — Газпрома и НОВАТЭКа. Один из крупнейших американских заводов по сжижению газа Freeport LNG уведомляет покупателей об отмене поставок, запланированных на ноябрь и декабрь. Об этом сообщает агентство Bloomberg. Цены на газ TTF в Европе сегодня растут на 10%, реагируя на новости.
Американский СПГ является ключевым источником замещения российских поставок в ЕС, на который рассчитывают местные потребители. Задержка в восстановлении работы Freeport LNG повышает риски проблем с поставками голубого топлива в ЕС в отопительном сезоне 2022–2023 гг.
Динамику хуже рынка демонстрируют отраслевые индексы металлургического и финансового секторов. Продают бумаги РУСАЛа, Северстали, АЛРОСА, СПБ Биржи, БСП и Системы.
• После нескольких сессий роста ушли в минус бумаги Норникеля. Вчера акции оказались лучшими среди остальных голубых фишек на фоне подъема цен на никель. На фоне локальной перекупленности высок риск временного торможения акций ГМК не выше области сопротивления 16 000–16 400 руб.
• Корректируются одни из вчерашних фаворитов — бумаги банков: Сбербанка, ВТБ и TCS. Публикация финансовых результатов Сбера на прошлой неделе остается сильным среднесрочным драйвером для всей отрасли. Возврат к прозрачности способен обеспечить рост интереса участников. И это один из важных драйверов для российского рынка в среднесрочной перспективе.
• Лучше коллег смотрятся акции угольщиков — Мечела и Распадской. Экспортные пошлины на уголь с января вводиться не будут, власти будут мониторить ситуацию в I квартале 2023 г., сообщил Интерфаксу статс-секретарь – замминистра финансов Алексей Сазанов.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и несет потери к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,6% и торгуется на уровне 60,1 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 0,6% и курсирует на отметке 62,7 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,1%.
Экономика 19 стран еврозоны в III квартале 2022 г. увеличилась на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом. Таким образом, оценка роста ВВП подтверждена.
Американские фьючерсы торгуются в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 растут на 0,3% и 0,6% соответственно, Nasdaq — в плюсе на 1,1%.
На нефтяном рынке преимущество на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent опустилась на 0,4%, до $92,7. Число заражений COVID-19 в крупных городах Китая продолжает бить рекорды, что поддерживает неопределенность в вопросе восстановления спроса во втором крупнейшем потребителе топлива в мире. Параллельно рынок следил за снижением прогнозов по мировому спросу в очередном отчете ОПЕК и восстановлением буровой активности в США в отчете EIA.
На этой неделе в фокусе внимания окажутся встречи лидеров крупнейших государств в рамках G20 и АТЭС. Российскую делегацию возглавляет глава МИД Сергей Лавров.
Также ожидается ряд макроэкономических релизов. Одним из важнейших будет динамика розничных продаж за октябрь в США, которые выйдут в среду. Потребительская инфляция замедляется, при этом важно оценить, как быстро охлаждается экономика и падает спрос. Кроме того, уже сегодня за океаном выйдут данные по производственной инфляции.
Узнайте больше:
• Российские акции, которые сейчас выглядят дешевыми. Эмитенты с низкими мультипликаторами
• Что делать с акциями Детского мира после новости про байбэк
• Дивиденды нефтяников — топливо для роста российского рынка акций
• Что происходит с валютными вкладами. Какие есть варианты у инвестора