Что произошло
Вложения в американские гособлигации Китая в сентябре снизились еще на $38,2 млрд, до $933,6 млрд, что является минимальным уровнем с мая 2010 г., сообщается в отчете американского Казначейства.
КНР долгое время занимала первую строчку в числе держателей американского госдолга, а после обострения отношений с США, во времена президентства Трампа, уступила первую позицию Японии. В апреле 2022 г. объем удерживаемых трежерис впервые за долгие годы опустился ниже $1 трлн.
Почему вложения в госдолг США сокращаются
Нужно сказать, что цены на гособлигации США снижаются, а доходность растет вслед за подскочившей инфляцией. При этом растет курс доллара. Правительствам других стран приходится балансировать этот рост, в том числе путем интервенций. Для продажи долларов и поддержки своей валюты сначала приходится продавать гособлигации.
Крупнейший держатель трежерис — Япония — в сентябре еще более существенно снизила свои вложения — почти на $80 млрд. Наверняка это связано с поддержкой иены, которая стремительно падала.
Объем российских вложений в государственный долг США давно сократился до незначительных уровней. Еще в 2012 г. Россия хранила в трежерис более $170 млрд своих резервов, а в 2017 — более $100 млрд. Однако после введения санкций в 2018 г. против отдельных российских компаний Москва резко сократила позицию в американском госдолге.
Доходность трежерис
Доходность условно безрисковых гособлигаций США превышает 4% на значительном участке кривой. В однолетних гособлигациях составляет порядка 4,6%. В 20-летках можно зафиксировать долларовую доходность на долгий срок — выше 4%.
Варианты работы с гособлигациями США в РФ
Квалифицированные инвесторы в России могут получить экспозицию на американские гособлигации через ETF. На СПБ Бирже сейчас торгуются два фонда, в состав которых входят трежерис:
• iShares Core U.S. Aggregate Bond (AGG)
• iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT)