Налоговый период ожидаемо слабо поддержал рубль, а решение Центробанка по ставке лишь на мгновение повысило волатильность доллара. Перспектива рубля в ноябре мрачная.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 61,5 (-0,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 61,1 (-1%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,4 (-0,8%)
О главном
Фондовый рынок: в пятницу рынок акций США закрылся сильно, и октябрь завершается в мажорном ключе. Но впереди ФРС, и ставка будет повышена точно, а это среднесрочный негатив для рисковых бумаг. Азиатские трейдеры сегодня покупают, но китайский рынок по-прежнему слаб. Европа откроется вверх, а российский индекс МосБиржи может вновь обновить максимумы месяца.
Валютный рынок: доллар США продолжил восстановление после скоротечного пролива под трендовую поддержку. Иные резервные валюты пока не находят аргументов для слома девальвационных трендов. А российский рубль, преодолев налоговый период и заседание ЦБ, в ноябре рискует уйти на ослабление.
Сырьевой рынок: утренняя полупроцентная слабость фьючерсов на нефть Brent ($95) не вызывает беспокойства, и восходящая траектория к $100 за баррель способна скоро продолжиться. А газовые фьючерсы на природный газ в США NG делают первые +20% от диагностированного нами неделей ранее локального дна. Потенциал вверх и по нефти, и по газу сохраняется.
В деталях
Российский рубль в пятницу увеличил волатильность, что отмечалось в утреннем обзоре, и в моменте доллар падал на принципиальные 61, что многократно подсвечивались в качестве важной планки. Но день в USD/RUB, по сути, закрыт нейтрально.
Индекс доллара США DXY ожидаемо отбил атаку продавцов и вернулся выше трендовой опоры над 110 п. Сегодня курс поднимается к 111 п., что вновь ставит на паузу процесс восстановления иных мировых резервных валют.
С одной стороны, доллар по-прежнему крепок из-за решимости ФРС побороть инфляцию, и в среду мы наверняка увидим новую стоимость фондирования в 4% годовых. А, во-вторых, техническая рецессия первых двух кварталов в США прервалась после выхода сильных метрик по ВВП (+2,6%) за III квартал. Фактически в моменте и экономика, и ДКП играют за нацвалюту.
Индекс гособлигаций России RGBI закрыл неделю с незначительным понижением, что немудрено после трехнедельного быстрого отскока от эмоционального пролива начала месяца на фоне геополитических страхов, оттока ликвидности из финансовой системы и ожиданий паузы ЦБ по ставке.
Оценки предполагали возврат RGBI на 130 п., что и видим, а сейчас данная планка будет уже поддерживать курс индикатора цен длинных ОФЗ. Стоимость фондирования от ЦБ больше не снижается, наверняка с 7,5% годовых мы перейдем в Новый 2023 г., и это довод в пользу фиксации текущей доходности бондов на среднесрочную перспективу. Но курс ДКП все же остается относительно мягким после кризисных 20% весной этого года, а значит, аргументов за активное падение цен облигаций и рост их доходностей немного.
