Рубль отбил планку 61 у доллара США и теперь задача ее удержать. Получится ли?
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 61 (-0,0%)
Пара EUR/RUB TOM: 61 (+0,0%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,37 (-0,5%)
Пара HKD/RUB TOM: 7,83 (-1%)
О главном
Фондовый рынок: подъем на рынке США продолжился, и по итогам трех сессий индексы значительно продвинулись вверх в ожидании снижения темпа инфляции, послабления ФРС по ставке и перестановок в Конгрессе. Локальный оптимизм приветствуется, но среднесрочные формации рынка по-прежнему направлены вниз. В Азии уже нет былой эйфории, а есть усталость от роста. Европа откроется нейтрально, а российский рынок может продолжить обживать уровни выше 2200 п. по бенчмарку МосБиржи.
Валютный рынок: доллар США не удержал трендовую опору на фоне надежд на изменение политического ландшафта и геополитическое смягчение, чем и поддержал укрепление евро и иены. Какой-то запал у перманентно девальвирующихся мировых валют есть, но ставки ФРС так или иначе придется повышать, что в перспективе играет за американскую нацвалюту. Тем временем рубль не унимается и отыгрывает у доллара принципиальный уровень, надолго ли.
Сырьевой рынок: ноябрьское ралли в Brent остановлено на подступах к $100 и в последние две сессии наблюдается активная фиксация к $95. Нефтебыков подвел скачок запасов сырья в Штатах, но ОПЕК+, эмбарго ЕС, необходимость восполнения стратегических резервов США и острая геополитика среднесрочно стоят за Brent вверх.
В деталях
Российский рубль продолжил укрепление, достигнув максимумов месяца. После перехода прав на планку 61 под контроль продавцов инвалюты США наблюдался залет USD/RUB под локальную поддержку 60,7. Закрытие было нейтральным, но осадок для покупателей доллара остался.
Факторами крепости рубля стало нежелание ЦБ смягчать валютные ограничения на фоне все еще актуальных рисков ценовой стабильности в эпоху санкций. При этом экспорт все еще высокий, а импорт недостаточный для покрытия валютного дефицита. Тем не менее смотрим именно на тенденции, поскольку потом уже придется догонять.
Так, динамика роста экспортных потоков замедлялась весь III квартал, при этом от огромной весенней просадки импорта в -23% г/г осталось менее 15%. Да и важного в условиях дисбаланса валютного рынка фактора налогового периода уже нет.
Таким образом, для игроков в USD/RUB вверх еще не все потеряно, и без новых вводных уже в самые ближайшие сессии ожидается возврат долларом границы 61 руб. При этом китайские валюты могут показывать опережающую динамику восстановления, а жесткая привязка уже достаточного ликвидного гонконгского доллара к доллару США повышает привлекательность работы с HKD/RUB.
Индекс доллара США DXY ушел под уровень годовой поддержки, берущей начало еще летом прошлого года, когда ФРС лишь анонсировала секвестр количественной программы. Сейчас Федрезерв продолжает сжимать баланс, а ключевая ставка растет, и при текущих 4% в конце года может быть уже и 4,5%.
Но Финансовый инструмент не движется линейно, и на курс валюты оказывает влияние общая рисковая атмосфера, а в последние дни она явно улучшилась на фоне ожиданий изменения в законодательной власти страны. Значит, глобальный доллар еще покажет свою силу относительно иных валют, но позже.
Технически сдача планки 110 п. в DXY открывает пространство для маневра под 108 п. В таком варианте иные резервные валюты еще немного укрепятся, для рисковых бумаг будет поддержка, а товарные фьючерсы, номинированные в американской нацвалюте, станут несколько доступнее и привлекательнее для покупателей.
