Призраки и монстры — не убытки. Доказательством можно назвать сегодняшний день. «Тыква» на американском рынке акций может превратиться в «карету».
Канун Дня всех святых — единственный день в году, когда духи умерших могут вернуться в мир живых. Более современная версия празднования 31 октября — Хэллоуин.
Праздник восходит к традициям древних кельтов. На Хэллоуин принято покупать и раздавать сладости, украшать дома, надевать страшные костюмы и наряжать в монстров животных, смотреть фильмы ужасов. Инвесторам на американском рынке акций в ближайшие дни стоит заняться дополнительными исследованиями и оценить «Стратегию на Хэллоуин».
Как устроена стратегия
По сути, это стратегия, обратная стратегии «Sell in May» (продай в мае и уходи с рынка). Идея — покупка диверсифицированного портфеля из американских акций в конце октября (день празднования Хэллоуина) и продажа через 6 мес. Стратегия была описана в книге Майкла О’Хиггинса и Джона Даунса «Победа над Доу», которая вышла в 1990 г. и формализовала стратегию «Продай в мае и уходи».
Статистически май — один из самых слабых месяцев в году. Согласно данным за период 1970-2017 гг., с ноября по апрель S&P 500 в среднем рос на 6,9% среднем в год, с мая по октябрь на 1,5%. Согласно данным за период с 1991-2017 гг., с ноября по апрель — на 6,8%, с мая по октябрь — на 2,1%.
Почему стратегия может принести прибыль
Базовая версия — покупка широкого рынка («корзины» бумаг). Реалистичность стратегии подтверждается долгосрочной статистикой, в среднем дифференциал положительный. В целом она противоречит гипотезе эффективных рынков, на которых нельзя заработать доход на долгосрочных временных отрезках.
Частичное объяснения — сезонные эффекты:
— ралли Санта-Клауса — рост S&P 500 в январе после просадки декабря. Объясняется налоговой оптимизацией инвестиционных фондов, распределением бонусов;
— решение политических вопросов (потолок долга, бюджетные программы, реформы). Вокруг переговоров между Белым домом и Конгрессом на финансовых рынках наблюдается повышенная волатильность, после согласования законопроекта рынок акций может расти;
— праздничные распродажи в США со Дня Благодарения по Рождество, фактически с ноября по декабрь. В IV квартале многие ритейлеры переходят от убытков к прибыли.
Какие бумаги могут быть интересными
Инвестировать можно как в широкий американский рынок, так и в отдельные бумаги. На МосБирже торгуются фьючерсные контракты на рынок США — на инвестиционные паи SPDR S&P 500 ETF Trust, на инвестиционные паи Invesco QQQ ETF Trust Unit Series 1 (Nasdaq 100).
Другой вариант — ПИФЫ. Примеры: «БКС Фундаментальный выбор» (инвестиции в зарубежные акции), ОПИФ «БКС Империя» (комбинация акций и облигаций).
Производители конфет, поставщики видеосервисов: Hershey Company, Mondelez International, Netflix, Walt Disney.
Положительную динамику могут показать акции ритейлеров, включая электронных. Крупнейшие: Amazon, Wal-Mart, Target. Статистика за четыре года говорит о том, что результат не однозначен из года в год. Дополнительный вариант — акции платежных сервисов: PayPal, Affirm Holdings, Block Afterpay.
Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.