Сб. Апр 20th, 2024

Walt Disney. Стриминг то растет, то падает, зато парки на подъеме

Компания Walt Disney опубликовала финансовые результаты за IV квартал 2022 финансового года (далее «III квартал»). Во вторник, 8 августа, акции отреагировали падением: в основную сессию — на 0,5%, а на постмаркете — на 6,8%, до $93,09.

Главное

– Результаты оказались ниже консенсус-прогнозов Уолл-стрит
– Доходы сегмента медиа упали, а парков выросли
– На общие операционные доходы негативно влияют потери стриминга
– Финансовый год завершился ростом выручки и операционной прибыли 

Основные финансовые показатели

– Выручка — $20,15 млрд (+9% г/г), что ниже прогнозов аналитиков — $21,38 млрд
– Операционный доход всех сегментов — $1,5 млрд (+1% г/г)
– Чистая прибыль — $162 млн (+1% г/г)
– Скорректированный EPS — $0,3, что ниже оценки Уолл-стрит в $0,59
– FCF — $1,3 млрд (-10% г/г)

За III квартал стриминг Disney+ пополнился 12,1 млн новых пользователей, что выше ожиданий. Общее число подписчиков на отчетный период составило 164,2 млн. Выручка сегмента выросла на 8% г/г, однако операционный убыток вдвое больше значения прошлого года и на 38% больше прогноза аналитиков. Общее число пользователей составляет 235,7 млн пользователей — уже второй квартал подряд больше чем у Netflix.

Потери сегмента послужили основой причиной падения акций. Компания заявила, что сократит бюджет на контент и маркетинг. 

Руководство отметило, что финансовые потери стриминга зафиксировали пик и в текущем квартале они начнут сокращаться. Disney+ теперь будет ориентирован на доходы, а не на быстрый рост. Ожидается, что стриминг выйдет в плюс в 2024 финансовом году. 

В целом сегмент медиа выручил на 3% меньше, чем в прошлом году, а вот доходы парков увеличились на 36% г/г, до $7,4 млрд. В Disney заявили, что годовые результаты подразделения тематических парков установили рекорды как по выручке, так и по операционной прибыли. Общая операционная прибыль увеличилась лишь на 1%. 

Walt Disney. Стриминг то растет, то падает, зато парки на подъеме


А что акции

Акции продолжают находиться в нисходящем тренде с начала года. В июле был реализован отскок, но после прошлого отчета, в середине августа, акции вновь развернулись вниз. В моменте акции спустились к годовому минимуму. На короткой дистанции не исключается проход к $90,3, а преодоление уровня откроет дорогу к новым минимумам. 

Walt Disney. Стриминг то растет, то падает, зато парки на подъеме

Сигналов для роста пока не сформировано, акции подходят для реализации спекулятивных идей. Возможно, после изменения потребительских привычек в США инвесторы будут больше сосредоточены на прибыльности стриминга и спросе на тематические парки. Долгосрочный взгляд остается умеренно позитивным, но пока рано говорить о покупке акций на длинный срок. 

По данным FactSet, 20 из 28 рекомендаций аналитиков до отчета были на покупку, 6 — держать и ни одной на продажу. Средний таргет — $136,75.

Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.

Источник

от serfer

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *