Факторы внешней и внутренней среды вчера безоговорочно играли на стороне рубля, но далеко нацвалюте вряд ли уйти.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 60,5 (-1,3%)
Пара EUR/RUB TOM: 61,3 (-0,0%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,39 (-0,8%)
Пара HKD/RUB TOM: 7,85 (-0,0%)
О главном
Фондовый рынок: рынки акций пришли в сильнейшее движение после выхода обнадеживающего отчета по инфляции в США, что был интерпретирован как знак к послаблению ФРС по ставке. Федрезерв вряд ли сохранит стоимость фондирования на текущих 4%, но шаг ужесточения может сузить. В Азии также случилось ралли. Европа по инерции продвинется выше, а российский рынок способен обновить максимумы месяца еще и на корпоративном позитиве от банков.
Валютный рынок: мощно на замедление американской инфляции отреагировали и валюты — доллар США не удержался на годовой трендовой поддержке и нырнул к минимумам августа, чем очень порадовал японскую иену и евро. Нацвалюты Азии и Европы вновь берут девальвационную паузу. А российский рубль, заручившись всей гаммой позитивных драйверов, укрепился до максимумов месяца, но в рамках все того же боковика.
Сырьевой рынок: нефть марки Brent смогла пойти вверх после недельного разлива. Нефтебыки пришли лишь после прокола $92 вниз и им удалось вернуть котировки пока к $94. Сказать, что это было впечатляюще, нельзя, но среднесрочный потенциал вверх видится значительным.
В деталях
Российский рубль вчера мотыляло, и на открытии четверга пара USD/RUB подскакивала к 61,8, но совокупность положительных драйверов была настолько убедительной, что инвалюты по итогам сессии отступили. Тем не менее направленного хода на валютном рынке по-прежнему нет, а общие отклонения внутри дня укладываются в процент–два.
Ралли на рынках акций, сильное падение глобального доллара, охлаждение доходностей облигаций, отскок сырьевых активов и позитив от российских банков играли на стороне нацвалюты.
Технически потеря долларом контроля над планкой 61 и обновление локальных минимумов отодвигает по времени реализацию сценария умеренного ослабления рубля к 65 за доллар США, но не отменяет его. Пока же курс может двинуться к круглой отметке 60.
А в перспективе факторы экспортно-импортного характера перевесят: чем больше будет замедляться приток от внешнеторговой деятельности и расширяться отток под импорт, тем больше будет давление на рубль. И данные платежного баланса страны не могут трактоваться двусмысленно, на рынке важны терпение и расчет.
Индекс доллара США DXY сорвался вниз после выхода статистики по инфляции за октябрь, что на 0,3 п.п. была лучше консенсус-оценок, но этого хватило рынку, чтобы переоценить вероятность следующего шага Федрезерва по ставке. Если ЦБ проявит сдержанность, то нацвалюта утратит важный фактор силы, и это вчера было заложено в котировки DXY.
По сути, наблюдался трехпроцентный обвал доллара относительно мировых резервных валют, что позволило сильно укрепиться японской иене от 146 под 141, а евро вернул себе паритет с USD. По инерции сегодня могут быть очередные месячные рекорды (локальные минимумы и максимумы в долларе, иене, евро соответственно), что все еще будет положительно восприниматься на рынках акций и commodities, после чего должно прийти успокоение на валютный рынок.
