Вс. Июл 14th, 2024

В каких активах встречать новогодние праздники

В новогодние каникулы многие инвесторы предпочитают отдыхать и не следить за ситуацией на рынках. И хотя Московская биржа работает большую часть времени, вопрос о том, что можно купить и забыть на период праздников остается актуальным. Если вы тоже задаетесь таким вопросом, то этот материал для вас.

Неопределенность снижает аппетит к риску

Ситуация на российском рынке по-прежнему ассоциируется с высокой неопределенностью. Потолок цен на нефть, нефтяное эмбарго, новые пакеты санкций — все это новые вызовы для российской экономики и рынков, эффект от которых трудно прогнозируем.

На международной арене ситуация также остается неспокойной как в экономическом, так и в политическом плане, что не добавляет уверенности инвесторам.

Такое положение дел заставляет отдавать предпочтение консервативным и рыночно-нейтральным стратегиям. Именно им мы уделим наибольшее внимание. При этом для оптимистично настроенных инвесторов тоже есть варианты для размещения средств, которые будут раскрыты ниже.

Консервативный рублевый: флоатеры и короткие облигации

В качестве защитного инструмента отлично могут подойти короткие ОФЗ или корпоративные облигации со сроком погашения через 1–3 месяца. Эти инструменты очень низковолатильны, и по ним начисляется предсказуемый купонный доход. Вот пример бумаг, на которые можно обратить внимание.

В каких активах встречать новогодние праздники

Для максимальной защиты можно добавить в портфель ОФЗ-ПК. Это ОФЗ, купон по которым близок к ключевой ставке через привязку к RUONIA. За счет этого рыночная цена таких бумаг очень стабильна и практически не меняется даже при массированных рыночных распродажах. При этом ликвидность торгов ОФЗ-ПК на Московской бирже очень высокая, что позволяет в любой торговый день купить и продать достаточно большое количество бумаг по цене, близкой к номиналу. Инвестор может обратить внимание на выпуски ОФЗ-ПК с номерами 24021, 29014 и 29015.

Консервативный валютный: юань и замещающие облигации

Чтобы защитить капитал не только от инфляции, но и от ослабления рубля, можно использовать валютные инструменты. Для этих целей привлекательно выглядят облигации в юанях и замещающие облигации.

Облигации, номинированные в юанях, стали альтернативой еврооблигациям в долларах и евро. Китайская валюта в декабре активно растет в паре с рублем, а купонная доходность каждой бумаги ощутимо выше инфляции в Китае, которая в ноябре составила всего 1,6%.

На Московской бирже торгуется более десятка облигаций в юанях. Для краткосрочных вложений могут подойти следующие выпуски:

• МЕТАЛИН1Р1 — доходность 3%, погашение в сентябре 2024 г.

• Роснфт2Р12 — доходность 3,1%, оферта put в сентябре 2024 г.

• ЮГК 1Р1 — доходность 3,5%, погашение в ноябре 2024 г.

Инвесторы, предпочитающие доллары и евро, могут обратить внимание на замещающие облигации. Это бумаги, выпущенные взамен еврооблигаций российских компаний, которые были частично заблокированы из-за санкций и внешних ограничений.

Замещающие облигации номинированы в долларах и евро, но все расчеты проходят в рублях по актуальному курсу ЦБ. Это позволяет получать доход в недружественных валютах без инфраструктурных рисков.

Для краткосрочных инвестиций лучше обращать внимание на наиболее короткие и ликвидные выпуски. Это могут быть следующие облигации:

• ЛУКОЙЛ 23 — доходность 2,5% в USD, погашение в апреле 2023 г.

• Газпром Капитал ЗО23-1-Е — доходность 6% в EUR, погашение в ноябре 2023 г.

Портфельный подход: акции и облигации

Для тех, кто хочет быть спокойным за свой капитал, но при этом с оптимизмом смотрит на рынок и не хочет пропустить прибыльные возможности, можно предложить разделить портфель на 50% облигаций и 50% российских акций.

В акциях предпочтение следует отдавать голубым фишкам, преимущественно дивидендным историям. Они более надежны и вероятность позитивной динамики в период праздников по ним выше.

Отдельно стоит отметить акции нефтяных компаний, по которым в конце декабря — начале января ожидаются дивидендные выплаты. Высокие цены на нефть могут сохраниться в I полугодии 2023 г., что поддержит прибыль этих компаний, а значит высокие дивиденды могут повториться. Это будет поддерживать восстановление акций после дивидендного гэпа, что делает такие бумаги интересными как раз в следующие несколько недель.

В российских акциях можно обратить внимание на акции ЛУКОЙЛа, Сбербанка, НОВАТЭКа, Роснефти, Интер РАО и Татнефть АО.

Инвесторам, которые не только планируют пересидеть каникулы, но уже сейчас хотят сформировать долгосрочную валютную часть портфеля, могут обратить внимание на акции гонконгских компаний, которые торгуются на Санкт-Петербургской бирже.

Эти бумаги номинированы в гонконгском долларе, который привязан к доллару США, но не обладает рисками «токсичных» валют. Текущие ценовые уровни по бумагам китайских компаний делают их привлекательными в расчете на восстановление после смягчения карантинных ограничений.

Однако это достаточно волатильные инструменты, поэтому их долю в портфеле на время праздников следует ограничить. Вот 5 фаворитов среди акций из Гонконга на Санкт-Петербургской бирже:

• CK Hutchison (Покупать. Цель на год: 53,4 HKD / +17%)

• Baidu (Покупать. Цель на год: 124 HKD / +33%)

• Alibaba (Покупать. Цель на год: 105 HKD / +39%)

• Sands China (Покупать. Цель на год: 24,8 HKD / +40%)

• Wuxi Biologics (Покупать. Цель на год: 96,8 HKD / +100%)

Рыночно-нейтральные стратегии

Хорошим балансом между надежностью и доходностью являются стратегии, которые позволяют зарабатывать как на росте, так и на падении рынка акций. Это парные сделки, когда инвестор одновременно покупает акции фаворитов и шортит бумаги аутсайдеров.

На растущем рынке прибыль по длинной позиции будет превышать убыток по короткой. На падающем рынке будет наблюдаться зеркальная ситуация: прибыль от шорта будет покрывать умеренные убытки от long. За счет этого инвестор может зарабатывать на любом рынке.

• В качестве примера можно привести свежую идею по покупке акций Интер РАО и одновременной продаже бумаг ФСК ЕЭС. Потенциальная доходность идеи 15%.

• Аналогичная идея в добывающем секторе выглядит так: Покупка акций ГМК Норильский никель и одновременная продажа акций АЛРОСА. Потенциальная доходность сделки составляет до 15%, причем она может реализоваться уже до конца января.

Больше парных идей можно найти на нашем сайте по тегу парная рекомендация.


Источник

от serfer

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *