Главное
Российский рынок акций в среду растерял весь рост начала недели. Индекс МосБиржи ускорил снижение во второй половине дня, потеряв более 2%. Всплеска торговых оборотив при этом не наблюдалось — они оказались даже чуть ниже значений понедельника–вторника
Слабую динамику показало большинство голубых фишек, особенно с учетом второй подряд сессии снижения цен на нефть. Однако наиболее сильный откат отмечается в стальном секторе, где НЛМК, ММК и Северсталь вновь проявили аномальную синхронность, потеряв п 4,45–4,65% на практически одинаковых объемах торгов. Все три бумаги заняли последние места в индексе. Хуже рынка выглядели и акции ВТБ, отыграв весь подъем предыдущей сессии.
По индексу МосБиржи пока нейтральны краткосрочный взгляд. После достижения зоны сопротивления 2200–2250 п. рынок начал тормозить, а вчера мы увидели коррекцию. Локальная волна снижения пока не указывает на слом общей восходящей тенденции последних недель, однако индекс может просто на время уйти в фазу широкой консолидации.
В сложившейся ситуации переходим в состояние ожидания пробоя двух ключевых уровней. Снизу выделяем область 2070–2090 п. В случае спуска ниже этих отметок техническая картина и общий рыночный сентимент существенно ухудшатся. В то же время сверху по-прежнему вся область 2200–2250 выступает важным техническим препятствием. В случае его преодоления цели сместятся к еще более сильным уровням сопротивления 2340–2380 п. Здесь проходит верхняя граница большого нисходящего канала, сформированного еще в марте.
Важным фактором поддержки всего рынка в среднесрочной перспективе могут выступить ожидания дивидендов нефтяников в декабре–январе, а также их последующее реинвестирование. Так, 17% дивдоходность будет в ЛУКОЙЛе, Роснефть примет решение о промежуточных выплатах 11 ноября, а Татнефть — 15 ноября. Все три акции способны показать опережающую динамику относительно индекса МосБиржи до дат закрытия реестров.
Аукционы Минфина в среду сильно отличались от того, что было неделей ранее. Ведомству удалось разместить все три выпуска ОФЗ, однако объем оказался на уровне 38,8 млрд руб. против 167 млрд руб. на прошлой неделе. И причина не в спросе. Он как раз был очень высоким, но заявки участники выставляли с существенным дисконтом к рыночным ценам. В отличие от прошлой недели, когда Минфин дал существенную премию по доходности к рынку, в этот раз ничего подобного не наблюдалось. Общий спрос (536 млрд руб.) оказался почти в 13 раз выше, чем итоговая сумма размещенных гособлигаций. Если говорить проще, то Минфин РФ не захотел переплачивать и занимать дорого.
На рынке нефти два дня подряд наблюдается существенный откат. Немного не дойдя до $100 за баррель, котировки Brent к текущему моменту потеряли уже 5,5% и вернулись в район $92–93. Накануне цифры по запасам в США оказали дополнительное давление. Запасы сырой нефти выросли, а бензина и дистиллятов снизились меньше ожиданий.
В среднесрочной перспективе сценарий широкой пилы на графике Brent пока сохраняется. Ближайшая зона поддержки находится на $88,7–90,6. О варианте более устойчивого роста можно будет говорить при повторном закреплении выше $98,6.
Слабость сырьевых площадок вчера была также обеспечена локальной распродажей на ключевых западных фондовых рынках. Американский S&P 500 потерял 2%, несмотря на пока еще отсутствие итогов голосования в Конгресс. Большинство в палате представителей, скорее всего, перейдет к республиканцам, а вот в сенат может остаться за демократами. Но публикация финальных результатов может растянутся на недели.
Бумаги в фокусе
• Татнефть-ао (-1,4%), Татнефть-ап (-1,2%). Совет директоров Татнефти на заседании 15 ноября рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 9 месяцев. В последние годы компания распределяет 50% чистой прибыли по РСБУ. Дивиденды за I полугодие 2022 г. были выплачены исходя именно из этого коэффициента.
По итогам III квартала компания заработала 6,86 руб. на акцию потенциальных дивидендов. Это соответствует 1,7% и 1,8% доходности на АО и АП соответственно. Размер выплат относительно небольшой, так как в III квартале финансовые результаты Татнефти ухудшились на фоне укрепления рубля. Тем не менее новость позитивна для акций, поскольку все же была неопределенность относительно намерения компании выплатить дивиденды за 9 месяцев. В то же время эффект на акции вряд ли будет ощутимым из-за небольшого размера выплат.
• Детский мир (-2,1%). Акции по-прежнему торгуются на очень высоких для себя оборотах. В среду волна распродаж была уже гораздо меньше, чем в предыдущие две сессии, за которые капитализация рухнула на 30%. Котировки стабилизировались около 49–50 руб. Подробный разбор ситуации и перспективы опубликовали в отдельном материале.
• ВСМПО-АВИСМА (-7,4%). Показан самый слабый результат на всем российском рынке. Ранее в бумагах была сильная поддержка за счет байбэка. На этом фоне акции уверенно росли, ведь ликвидность и free-float у акций маленькие. С марта бумаги все время оставались в боковом коридоре с нижней границей около 54–56 тыс. руб. В ноябре этот уровень был пройден, так что все частные инвесторы, которые еще оставались в бумагах, могли поспешить выйти из актива. Ликвидность низкая, а значит влияние каждой новой продажи очень значительное на динамику бумаг (в % отношении). Текущая оценка выглядит завышенной относительно других представителей сектора.
• Сегодня VK опубликует финансовые результаты за III квартал 2022 г. Возможно ухудшение динамики выручки относительно II квартала из-за слабости рекламного рынка и динамики в игровом сегменте. В то же время компания может продолжать активно инвестировать в развитие своих соцсетей и других коммуникационных и развлекательных продуктов, что в сочетании с ухудшением динамики выручки также может продолжать оказывать давление на прибыльность.
• В четверг последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов Группы Позитив за 9 мес. 2022 г. Доходность низкая, всего 0,4% по текущим значениям, так что эксдивидендного гэпа в пятницу может и не быть.
• Сегодня ожидается старт торгов нового выпуска облигаций в юанях Сегежи Групп. Оферта по нему предусмотрена через 3 года. Со списком всех долговых бумаг в китайской валюте можно ознакомиться здесь.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,2%, нефть Brent в минусе на 0,1% и находится около $92,6.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2157,36 (-2,26%)
РТС 1113,93 (-2,55%)
S&P 500 3748,57 (-2,08%)
Валюта
USD/RUB 61,31 (+0,52%)
EUR/RUB 61,37 (+0,69%)
CNY/RUB 8,45 (+0,98%)
Узнайте больше
• Экспорт стали убыточен: в фокусе Мечел
• Детский мир уходит с рынка. Что будет с его акциями
• В золоте зарождается новая волна роста. 3 способа заработать на этом
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ