Главное
Торговая неделя на российском рынке акций началась с уверенного роста. Индекс МосБиржи в понедельник рос на протяжении всей торговой сессии, поднявшись на 2,6%.
Общим фактором поддержки выступил рост сырьевых товаров, что позитивно для российских экспортеров и голубых фишек в целом. Так, участники рынка отыгрывали пятничный рост Bloomberg Commodity Index на 3,4%. Однако даже после того, как на выходных Национальная комиссия здравоохранения Китая не подтвердила слухи о смягчении мер по борьбе с COVID-19, сырьевые товары все равно продолжили умеренный подъем в понедельник. В результате сложился благоприятный фон для возобновления растущего тренда по российским акциям.
Обращаем внимание, что вчерашнее движение наверх было поддержано повышенными торговыми оборотами. В акциях индекса наторговали на 46,4 млрд руб., что в полтора раза больше чем среднедневной объем торгов прошлой недели.
Наибольшая активность традиционно пришлась на обыкновенные акции Сбербанка, которые в свою очередь показали опережающую динамику и поднялись на 5%. Ближайшим ориентиром для торможения импульса выступает район 135–138 руб. Это те уровни, с которых в сентябре начался мощный провал. Получается, что к ткущему моменту уже практически вся та просадка выкуплена. При этом на 4-часовом графике обыкновенных бумаг Сбербанка наблюдается достаточно серьезная перекупленность, располагающая к скорой приостановке восходящего движения.
По индексу МосБиржи наконец достигнут диапазон 2200–2250 п., обозначенный ранее в качестве ближайшей зоны сопротивления. Вполне вероятно, что скорость подъема, наблюдаемая с середины октября, постепенно будет снижаться.
В то же время, если индекс все-таки сумеет пройти выше 2250 п., то среднесрочная картина будет располагать к тестированию следующих еще более сильных уровней сопротивления. В частности, это область 2340–2380 п. Около 2340 п. сейчас как раз проходит верхняя граница большого нисходящего канала, сформированного еще в марте. На графике ниже это четко видно.
Что касается распродажных сценариев, то техническая картина ухудшится лишь в случае возврата котировок ниже 2070–2090 п., но пока предпосылок к такому варианту развития событий не наблюдается. Наоборот, с консолидацией или без, но рынок может попытаться подняться еще чуть выше при стабильном фоне.
На валютном рынке ситуация с долларом ожидаемо стабилизировалась. Курс USD/RUB на фоне роста сырья не сумел продолжить фазу роста и вернулся ровно в середину устоявшегося в последние недели торгового коридора. Сейчас курс находится около 61.
О каком-либо выраженном тренде наверх можно будет рассуждать лишь при закреплении выше 62,3–62,5. Слом этих отметок открыл бы дорогу к 64,5–65. Отыграть такое движение можно в том числе и через дружественную валюту HKD, которая привязана к USD. Однако конкретно сегодня такой сценарий все-таки выглядит маловероятным. Более логичным видится расклад с продолжением боковой консолидации курса USD/RUB.
Доля частных инвесторов в торговом обороте акций достигла нового рекорда, составив в октябре 79,3%. Вместе с тем темпы роста числа новых инвесторов на Московской бирже увеличились, а их общее число составило 22,2 млн человек. В августе прирост был на уровне +421 тыс. человек, в сентябре +456 тыс., а в октябре +470 тыс.
Мосбиржа вчера также опубликовала «Народный портфель» акций. В структуре топ-10 самых популярных бумаг существенно сократилась доля Газпрома, сразу на 8,3 п.п. до 27,4%. Это во многом обусловлено дивидендным гэпом. В то же время сильнее остальных вырос вес ЛУКОЙЛа и Роснефти (по +2 п.п. каждый). Причем их доли оказались максимальные за последние годы. Это отчасти может отражать тот факт, что дивиденды от Газпрома как раз в первую очередь начали перетекать в акции нефтяников. Высока вероятность, что тенденция по росту их веса в структуре «Народного портфеля» продолжится и в ноябре.
Бумаги в фокусе
• Детский мир (-15,7%). Обвал акций произошел на фоне плана компании стать частной. Подробности объявленных этапов реструктуризации читайте здесь. Пока это однозначно главная новость недели, учитывая уникальность такого события для 2022 г.
Безусловно сам по себе кейс негативен для отношения частных инвесторов, которые теперь могут перекладывать такой же сценарий и на других эмитентов. Скорее всего, это решение Детского мира единичное и пока не станет массовым на всем рынке.
Смысл трансформации в непубличную компанию мне не до конца понятен. Описанные в официальном пресс-релизе комментарии не убеждают в неизбежной необходимости такого решения, ведь с аналогичными проблемами, когда у акционеров из недружественных стран ограничены возможности получения дивидендов и управления своей долей, столкнулись многие российские компании. Обозначенные сложности с логистикой и источниками поставок — также применимы и для других секторов.
С точки зрения возможностей диверсификации для инвестора потенциальный уход такой крупной компании можно назвать негативным, так как других эмитентов в непродуктовом ритейле на нашем рынке почти нет.
Что дальше? Ожидается проведение внеочередного собрания акционеров (ВОСА), на котором будет рассмотрен вопрос реорганизации. Кто проголосует «против» или не примет участие, смогут предъявить акции к выкупу по цене не ниже средневзвешенной за месяц перед датой ВОСА. Важный момент: дата проведения ВОСА будет объявлена позднее, однако новость о планах реорганизации уже вышла и оказала негативное влияние на котировки, снижая тем самым среднюю цену. Каких-то инвестиционных идей в этой истории не выделяется.
• Роснефть (+6,5%). В отличие от проигнорировавшего рост рынка ЛУКОЙЛа вчера акции Роснефти показали лучший результат в составе индекса МосБиржи. Полностью выкуплен провал второй половины сентября. Волна роста при спокойном фоне может продолжиться. В частности, ближайшие технические препятствия расположены в районе 370–375 руб., то есть еще на 3,7–5,1% выше текущих значений.
Ближайшим важным событием для компании станет заседание совета директоров по вопросу промежуточных дивидендов 11 ноября. Роснефть может выплатить половину чистой прибыли либо за I полугодие 2022 г. (20,38 руб.), либо за 9 мес. 2022 г. (около 25 руб.).
• Северсталь (+5,4%), НЛМК (+5,7%), ММК (+4,6%). Три ключевые стальные фишки в понедельник возобновили свой синхронный рост. Ранее уже несколько раз отмечали, что эти бумаги двигаются как будто по одной траектории при поддержке равномерно распределенного капитала. То есть мало того, что их котировки меняются практически на одну и ту же величину, так и объемы торгов оказываются аномально близкими друг к другу. Как будто есть один крупный участник.
Что касается перспектив сектора, то после прошедшего подъема с минимумов почти на 50% сейчас сдержанный взгляд на дальнейшие перспективы.
Важные события
• Сегодня будет опубликован доклад Банка России и денежно-кредитной политике.
• В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Сегодня финансовые результаты представят: Walt Disney, Occidental Petroleum, DuPont de Nemours и др.
• В США пройдут выборы в Конгресс. В полном составе будут выбираться члены Палаты представителей, а также треть Сената. Подробности о возможных результатах и их влиянии на рынок акций читайте в специальном материале.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,1%, нефть Brent в минусе на 0,1% и находится около $97,8.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2212,76 (+2,64%)
РТС 1140,78 (+4,25%)
S&P 500 3806,80 (+0,96%)
Валюта
USD/RUB 61,00 (-1,77%)
EUR/RUB 60,92 (+0,03%)
CNY/RUB 8,41 (+0,12%)
Узнайте больше
• Кто любимчик инвесторов в разных секторах. Итоги исследования
• Народный портфель в октябре. Доля Газпрома резко упала
• Как инвестировать в золото. Обзор вариантов
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ