Вчерашний откат американского рынка после ударной пятницы не исключает еще одной попытки сыграть вверх. Спекуляции на тему возможного послабления ФРС могут подбросит индексы чуть выше, но расплачиваться за микроралли на глобальном даунтренде все-таки придется. Тем временем сырьевые контракты продолжают подъем: актуальный фьючерс на Brent при текущих $93,5 смотрит в сторону $95, газ NG также неплох.
Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В понедельник индексы Штатов не смогли развить восходящее движение после почти трехпроцентного пятничного скачка вверх. Ведущие бенчмарки лишились 0,5–1%, но сегодня утром фьючерсы вновь зеленеют, и индекс широкого рынка акций S&P 500, прибавляя около полпроцента, возвращается на 3900 п. Драйвер американского поводыря уже подбадривает азиатских покупателей бумаг и будет позитивно воспринят европейскими участниками на повышение.
В общем октябрь закрыт на мажорной ноте, слабый сентимент середины месяца, когда индексы США ожидаемо рушились на более чем двухлетние минимумы, локально сломлен, и по итогам месяца S&P 500 умудрился прибавить около 8%, Nasdaq смог зафиксировать лишь +2,5%. Причина восстановления рынка кроется в ожиданиях смягчения позиции Федрезерва по ставке и накопленной технической перепроданности инструментов. И, как правило, в преддверии заседания ФРС активные игроки на понижение предпочитают фиксировать шорты, что и подбрасывает рынок вверх.
С технической точки зрения при закреплении S&P 500 над 3900 п. волатильность рынка еще может подбросить индекс в сторону 4000 п., и краткосрочным продавцам бумаг шорт под ФРС может грозить рисками локальной просадки счета от 2%, а значит, спекулятивные покупатели еще могут рассчитывать на рисковые пару процентов прибыли.
Однако в среднесрочном плане снимать со счетов очередные годовые минимумы индексов все же не стоит, мяч по-прежнему на стороне позиционных медведей — фундаментальные вводные не изменились: геополитика, энергокризис, ухудшения условий финансирования корпораций и частного сектора, рекордная инфляция. И данные драйверы имеют тесную причинно-следственную связь.
На наблюдаемом скачке рынка акций вверх бросается в глаза более слабая динамика ИТ-сектора, что вызвана высокой чувствительностью высокотехнологичных «компаний роста» к изменению процентных ставок в экономике. А в Штатах очевидно развивается цикл роста кредитных ставок и падения потребительской уверенности на волне высокой инфляции. Поэтому, к наблюдаемому микрорралли по-прежнему очень осторожное отношение.
Если посмотреть на ожидания рынка по ставкам, то ни о каком послаблении Центробанка не может идти и речи — по данным срочного рынка, 2 ноября стоимость фондирования будет повышена точно. Шанс на шаг вверх по ставке с текущих 3,25% до 4% годовых составляет почти 87%. А на декабрьском заседании Федрезерва участники ждут ставку от 4,5% до 4,75%.
Рынок Азии
В Азиатско-Тихоокеанском регионе преобладают покупки. Австралийский ASX и южнокорейский Kospi прибавляют до 1,5%, в символическом плюсе японский Nikkei. Но вот китайским индексам впервые за долгое время удается показать активный отскок: Shanghai Composite поднимается на процент, но все еще ниже планки 3000 п., а высоковолатильный гонконгский Hang Seng прыгает на 2,5%, пытаясь отбежать от 13-летнего дна.
Однако в индексах Поднебесной по-прежнему не более чем отскок на критической перепроданности, а деловая активность в промышленности и сфере услуг (PMI КНР) остается ниже планки 50 п., что делит развитие от рецессии — промышленный PMI Caixin у 49,2 п. после сентябрьского провала на 48,1 п.
В общем траектория фондового рынка АТР нисходящая, но сегодня фактор Азии, наряду с оптимистичными фьючерсами Штатов, также будет подпитывать покупателей европейских бумаг.
Что ждать сегодня
Помимо китайского промышленного PMI свои метрики здоровья производственных сил опубликуют Россия и США. В КНР уже вышли данные чуть лучше, чем плохо. В Штатах ожидается, что сентимент менеджеров по снабжению останется подавленным, то есть, ниже планки 50 п. А вот в России после трехмесячного роста показателя до максимумов 2019 г. может быть снижение активности на фоне сентябрьских геополитических событий и решений.
Американский институт нефти даст свои оценки изменения запасов сырья. В прошлый вторник был скачок резервов сырой нефти на 4,5 млн баррелей, если сегодня будет не так сильно — Brent еще приободрится.
Корпоративный сезон в США продолжается, и сегодня до открытия рынка отчитаются Eli Lilly (прогноз EPS — $1,97), Pfizer ($1,47), Sony ($1,07), Marathon Petroleum ($6,8), Uber (-$0,17), Phillips ($4,98), Newmont ($0,29).
Сырье
Во фьючерсах на Brent сменился контракт, истекший ушел по $95, а январский идет с повышением у $93,5, при том, что накануне производная уходила под $93 (-1%). Техника свежего инструмента предполагает движение вверх с первым ориентиром на $95, а в перспективе месяца можем увидеть и возврат на трехзначные цены.
Факторы сырьевой силы — необходимость восстановления израсходованных стратегических резервов США, грядущее европейское эмбарго на российское сырье, сильный секвестр квот ОПЕК+. Против нефтебыков играют замедление глобальных экономик, рост ставок и крепость доллара США. Однако, видится, драйверы за вверх по Brent пересилят.
На газовых хабах планово развивается отскок после обрушения цен в Европе под $1000 за тыс. кубов и до $5/Mmbtu по NG. Сейчас на европейских хабах просят дороже $1200, а фьючер на американский природный газ курсирует у $6,3, и, видится, это не предел вверх.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3871 п. (-0,7%)
Nasdaq 10 988 п. (-1%)
Shanghai Composite 2920 п. (+0,9%)
Нефть Brent $92,8 (-1%)
Узнайте больше
- Стратегия на Хэллоуин. Как превратить тыкву в карету
• Reuters: Выпуск iPhone на крупнейшем заводе упадет на 30% из-за побега сотрудников
• Богатейшие семьи мира: кондитеры, нефтяники и модельеры