В среду 21 сентября мы публиковали идею парного трейда, которая позволяла заработать на разнице курсов. Идея может быть досрочно закрыта с доходностью 4,3%.
На момент публикации идеи декабрьский фьючерс на USD/RUB торговался на 3,7% выше курса на рынке спот. Инвестор мог купить валюту и открыть шорт по фьючерсу, чтобы заработать на схождении курсов.
Чуть больше, чем за неделю, курс не только сошелся, но и разошелся в обратном направлении. Фьючерс оказался дешевле спотового рынка на 2,2%.
В результате парный трейд может быть закрыт досрочно с доходностью 4,3%, которая превышает ожидаемый результат. В процентах годовых доходность трейда составила 175% годовых.
Нехарактерное для фьючерса Si состояние бэквордации может быть следствием опасений из-за возможных санкций в отношении НКЦ, что подразумевает блокировку торговли валютой. Участники рынка продают фьючерсы, хеджируя свои валютные позиции.
Валютный курс USD/RUB тоже снижается и за последнюю неделю опустился на 7,8%, но здесь нельзя не учитывать эффект очередного налогового периода. В дальнейшем при сохранении санкционных рисков давление на курс может сохраниться.