Многомесячное нахождение валют в узком диапазоне лишь изредка прерывается вспышками волатильности курсов, снова переходя в боковую формацию. Когда очередной скачок?
Котировки на 13:20 МСК:
Пара USD/RUB TOM: 60,4 (+0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 62,5 (-0,5%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,43 (-0,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 7,79 (+0,2%)
О главном
Американские фьючерсы сегодня не торопятся восполнять потери на основной сессии США, когда индексы упали на фоне относительно сильных данных по розничным продажам в стране. Индекс S&P 500 пока не смог закрепиться выше планки 4000 п., и производная опускается к 3960 п. Локальная слабость рынка Штатов поддерживает невнятную динамику европейских площадок, российский рынок — в среднем в нуле.
На глобальном валютном рынке доллар растет на треть процента, на аналогичную величину снижаются евро и иена. Пауза в укреплении мировых резервных валют понятна — отскок индекса доллара США DXY технически закономерен после недельного обвала. А российский рубль по-прежнему не торопится на выход из долгоиграющей консолидации. Неужели придется ждать декабря?
Фьючерс на Brent снизил темп утреннего падения и возвращается от $91,7 над $92,5. Тем не менее регулярные заливы цены начинают беспокоить, и сейчас главное, нефтебыкам не сдать поддержку $91,5. Факторы слабости Brent — очередная вспышка пандемии в КНР, восстановление прокачки сырья по нефтепроводу «Дружба» и отскок DXY. Вчерашнее резкое падение американских запасов сырой нефти не помогло.
В деталях
Российский рубль стабилен относительно долларов США и Гонконга. Амплитуда колебаний пары USD/RUB в первой половине дня и вовсе снизилась до 0,5% — жесткий валютный боковик в USD продолжается с границами 61–60 руб. Доводов для выхода из спячки до сих пор нет.
Активнее ведут себя валютные пары с евро и китайским юанем — рубль относительно EUR укрепляется на полпроцента, а юань теряет около 0,7% и вновь погружается в пределы нисходящей формации, так и не закрепившись выше 8,5.
Вялотекущие торги на валютном рынке вызваны паритетом сил покупателей и продавцов инвалюты, но что-то должно перевесить и сместить чашу весов.
Приближающийся ноябрьский налоговый период, подтвержденный многолетней статистикой корреляций, не имеет решающего значения. Объемные выплаты за истекший квартал уже прошли в октябре, а рубль никак не отреагировал.
Есть цифры по динамике экспорта и импорта, в которых темп роста выручки от зарубежных продаж снижается, а скорость восстановления спроса под покупку иностранных товаров растет. Возможно, именно данный фактор приведет к росту активности в валютах, поскольку будет интерпретироваться как драйвер ослабления рубля при сужении профицита торговли.
Не забываем и про угрозы декабрьского эмбарго со стороны ЕС. Если рестрикции будут реализованы, сырьевые котировки должны отреагировать вверх, поскольку возрастет биржевая риск-премия в контрактах на фоне роста неопределенности поставок. Удорожание ресурсов должно как-то компенсировать выбытие физических объемов. Но сентимент в рубле может ухудшиться.
Таким образом, уже в ноябре есть предпосылки для начала умеренного снижения рубля. Скачок волатильности можно ожидать в начале декабря, а повышенная изменчивость курса способна удерживаться вплоть до конца года.