Индекс МосБиржи (IMOEX)
От минимума 2022 г. индекс поднялся на 31%. Сегодня, 16 января, он пробивает многомесячный тренд, тянувшийся от максимумов апреля. Начало перелому нисходящей тенденции положено.
• Индекс Мосбиржи продолжает подъем вверх после преодоления 50-дневной скользящей средней. В моменте происходит тест 2220 п. Преодоление данного сопротивления открывает дорогу к максимуму ноября — 2255 п.
• Индикатор RSI росту не препятствует, то есть перекупленности в данном масштабе нет. Индекс может продолжить подъем.
• Средне- и долгосрочные ожидания по индексу остаются умеренно позитивными. Ключевой среднесрочной целью выступает диапазон 2400–2500 п. Здесь проходит EMA200 и находятся осенние максимумы 2022 г.
Что делать в текущей ситуации
На горизонте года в составе индекса лучше рынка могут проявить себя акции эмитентов, ориентированных на внутренний спрос — банки, ритейл, телекомы:
• Сбербанк (Покупать. Цель на год: 240 руб./ +56%)
• Тинькофф (Покупать. Цель на год: 3700 руб./ +34%)
• Магнит (Покупать. Цель на год: 6900 руб./ +47%)
Можно делать ставку как на такие бумаги, так и весь индекс через мартовский фьючерс MIX-3.23.
Индекс S&P 500
От своего минимума 2022 г. индекс вырос на 14,5% и к настоящему времени находится на максимуме 2023 г. Предпринимается уже пятая попытка слома нисходящей тенденции последних месяцев.
• Индекс S&P 500 вновь подходит к важному сопротивлению — годовому нисходящему тренду. Последняя попытка его пробоя была в декабре.
• Ключевым драйвером роста является замедление инфляции в США. Повышение ставки ФРС все еще актуально. Одлнако регулятор может сократить шаг и держать ставку на высоком уровне не так долго, как предполагалось ранее.
• Вполне возможно, что на этот раз штурм тренда в моменте будет успешным. Этому может способствовать и сезон отчетов, если компании будут отчитываться лучше ожиданий. В то же время предпосылок для полноценного разворота недостаточно. Скорее, привлекательные для коротких позиций уровни могут быть чуть выше — в районе 4200.
• Причины для возобновления снижения: процентные ставки в США будут высокими, вероятно, продолжительный период; мировая экономика замедляет темпы роста и все больше рискует войти в рецессию.
Что делать в текущей ситуации
• По имеющимся позициям в американских бумагах, возможно, снова пришло время хеджировать позиции, используя доступные фьючерсы на Мосбирже: SPYF-03.23 и NASD-03.23.
• Если мы говорим не о хеджировании портфеля, а о желании заработать на падении рынка, при подходе S&P 500 к 4200 у квалифицированных инвесторов есть возможность открывать шорты по американским бумагам, а неквалифицированные инвесторы могут воспользоваться вышеупомянутыми фьючерсами.
• Также интересными видятся парные стратегии, которые являются рыночно-нейтральными.
Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.