Банк России опубликовал данные по максимальным процентным ставкам по вкладам в рублях в крупнейших банках. По результатам мониторинга, в I декаде ноября 2022 г. они выросли с 6,84% до 6,98%.
Средние максимальные процентные ставки по вкладам:
– на срок до 90 дней — 5,84%
– на срок от 91 до 180 дней — 6,58%
– на срок от 181 дня до 1 года — 6,58%
– на срок свыше 1 года — 7,41%
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, Промсвязьбанк, Совкомбанк.
Резкий рост процентных ставок по вкладам произошел в начале марта вслед за подъемом ключевой ставки ЦБ РФ до 20%. Увеличение ставки стало реакцией ЦБ на экстраординарные экономические условия.
После резкого импульса роста доходности по вкладам начали корректироваться. Падение доходностей обусловлено стабилизацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Что дальше
Рост доходностей по депозитам в октябре–ноябре связан с оттоком ликвидности из банковской системы после сентябрьских событий, а также ужесточением риторики ЦБ РФ. Однако тенденция вряд ли будет продолжительной. В среднесрочной перспективе ставки могут стабилизироваться вблизи текущих уровней. Потенциал снижения ограничен, так как доходности уже существенно ниже ключевой ставки ЦБ РФ.
Важным фактором для динамики процентных ставок остается инфляция. С 1 по 7 ноября рост потребительских цен замедлился до 0,01% с 0,07% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция продолжила снижаться, составив к 7 ноября 12,52% после 12,71% неделей ранее.
Рост цен способствует ужесточению позиции ЦБ РФ по ключевой ставке, тем самым ограничивая потенциал для снижения доходностей по вкладам.
Облигации интереснее
Процентные ставки по банковским депозитам подросли за последний месяц, но доходности остаются привлекательнее. Сейчас доходность к погашению по однолетним государственным облигациям федерального займа (ОФЗ выпускает Минфин РФ) находится на уровне около 7,5%, двухлетние бумаги предлагают 8,1% доходности.
На рынке облигаций обращается множество бумаг с погашением через 5, 10 или более лет, в том числе государственных выпусков. То есть у инвесторов есть возможность зафиксировать доходность к погашению на более длинном периоде. По банковским депозитам редко можно встретить предложения со сроком более 3 лет.