Инвалюты продолжают широкие хаотичные движения, дневная амплитуда колебаний курса рубля — 5%. Скоро ли затишье?
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 70,4 (+1,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 75 (+2%)
Пара CNY/RUB TOM: 9,98 (+2,1%)
Пара HKD/RUB TOM: 8,78 (+1,6%)
О главном
Фондовый рынок: пятничный отскок индексов США сошел на нет, и 2022 г. для американского фондового рынка закрывается очень слабо. Под основным давлением — сектор высоких технологий. В Азии нет стабильности — подъем китайских бенчмарков на фоне смягчения антиковидных норм диссонирует с распродажами в Южной Корее, Японии и Австралии. Фон перед открытием биржевой Европы — неуверенный.
Валютный рынок: движения на глобальном валютном рынке замедляются, основные ходы уже сделаны. Доллар относительно корзины из шести резервных валют консолидируется в районе полугодовых минимумов (DXY: 104,2 п.). Разве что японская иена после мощного укрепления под 131 за USD корректируется выше 134. А российский рубль не может пока найти баланс спроса и предложения, с чем связана взрывная внутридневная волатильность — видится, скоро все уляжется.
Сырьевой рынок: актуальный фьючерс на Brent снижается к $84, а мартовский контракт после скачка выше $86 остывает к $84,5. Ожидания движения к $90 за баррель сохраняются на начало 2023 г. Однако на газовом рынке все сложнее, и цены на хабах падают на минимумы года из-за теплой погоды и заполненности хранилищ, но это временно.
В деталях
Российский рубль вчера припал. Потери нацвалюты относительно ведущих инвалют составили порядка 2%, однако внутри дня бушевали настоящие страсти, и валютные пары из глубокого минуса вышли в хороший плюс. Дневная амплитуда колебаний курса остается очень высокой, не в пример процентному осеннему нудному валютному боковику.
После падения рубля на 20% за столь короткое время, лишь месяц, участникам валютного рынка нужно время для адаптации к новым реалиям: сокращение экспорта, восполнение импорта, приближение момента снятия с паузы бюджетного правила, усиливающийся дисбаланс доходной и расходной части бюджета, по-прежнему мягкий цикл ЦБ.
Но все эти факторы нами были проанализированы заранее. И именно на ожиданиях их реализации делалось предположение оперативного ослабления рубля в сторону 70 за доллар США и 10 по юаню. Правда, скорость взлета валютных пар была очень сильной, такие уровни могли быть лишь в начале 2023 г. Но и этому есть объяснение — накопленная критическая масса негативных фундаментальных драйверов курса рубля и прорыв важных технических уровней по валютным инструментам и привели к такой быстрой девальвации.
Следуя правилу — «покупай на ожиданиях, а продавай по факту» — оцениваю текущие уровни рубля адекватными сложившейся обстановке. Падения рубля до 80 за доллар не ожидается, но в моменте волатильность рынка может временно подбрасывать курсы на значительные проценты.
С технической точки зрения диапазон сопротивления рубля относительно доллара США — 72–71, данные пределы риска уже были подмечены ранее. А в качестве поддержки сейчас выступает уровень 67,5, и он уже был отработан и подтвержден. Локальный уровень притяжения — расчетные 70, и так мы можем встретить 2023 г.
Относительно юаня рубль ходит еще активнее, чем против иных валют. Связано это с переориентацией экономики на Восток. Китайский рынок замещает недружественный западный, а обороты торгов юанем на Мосбирже уже не уступают ликвидности в долларе и евро. Уровень сопротивления в CNY/RUB — немногим ниже 10,4. Сильная поддержка — 9,5. В оставшиеся до Нового года дни курс может биться о планку 10, многократно переводя ее под контроль то покупателей, то продавцов нацвалюты.
