Пт. Сен 20th, 2024

Старт дня. Рынок в зеленой зоне

Динамика торгов на 11:00 МСК

Индекс МосБиржи: 2169 (+0,7%)
Индекс РТС: 979,6 (+0,9%)
Пара CNY/RUB TOM: 10 (+0,9%)
Пара USD/RUB TOM: 69,8 (-0,1%)

Лидеры: Красный октябрь-ао (+18,3%),  Фармсинтез (+4,5%), Таттелеком (+4,1%), Мечел АП (+3,6%), Россети Ленэнерго (+3,5%).

Аутсайдеры: НЛМК(-2,3%), Детский Мир (-1,6%), Газпром нефть (-0,5%), Яндекс (-0,4%), Сургутнефтегаз-ап (-0,3%)

Первая сессия в новом году началась с позитива. Рубль остается слабым, что поддерживает спрос в акциях экспортеров, на которые приходится львиная доля в индексе МосБиржи. Однако инвесторы покупают и внутренние истории, например, хороший рост показывают акции Россети Ленэнерго, Энел Россия и Юнипро.

Среди отраслевых индексов выделяется электроэнергетика, а вот IT и девелопмент остаются в хвосте. Под давлением акции Сталеваров: НЛМК, ММК и Северстали. Из-за отказа акционеров НЛМК от дивидендов инвесторы переоценивают дивидендные перспективы сектора.

Валютные пары USD/RUB, EUR/RUB и CNY/RUB торгуются в сдержанном плюсе. При этом в биржевом стакане продавцы действуют более активно, так что в ходе сессии не исключен уход евро и доллара в минус относительно цен предыдущего закрытия.

Внешний фон складывается благоприятный, хотя существенного влияния не оказывает. Информационная повестка не располагает к уверенному оптимизму, но пока рынку хватает и отсутствие негатива.

Долговые бумаги уверенно растут. Индекс гособлигаций RGBI прибавляет 0,29%. Спросом пользуются наиболее длинные выпуски ОФЗ, а вот на ближнем конце кривой преобладают продажи.

Внешний фон

Фьючерс на S&P 500 утром подрастает на 0,6%. Индексы АТР демонстрируют положительную направленность. Нефть Brent дорожает на 0,8%, до $86,6 за баррель.

В фокусе

Покупки преобладают

Подавляющее большинство российских бумаг в первый час торгов показывают положительный результат. Оптимистичный сентимент формирует восстановление нефти, слабость рубля и благоприятный фон на внешних рынках, притупляющий чувство угрозы из-за рецессионных рисков.

С точки зрения потоков капитала поддержку может оказывать реинвестирование дивидендов ЛУКОЙЛа, а также возможная ротация из подорожавших в прошлом месяце валютных инструментов в акции. Это может быть разовая история, эффект которой не стоит переоценивать. 

В число лидеров вновь вошли бумаги из третьего эшелона, основные обороты по которым формируют спекулянты. Особенность тонкого рынка в период праздников предполагает, что аналогичные скачки могут происходить и по более ликвидным бумагам, поэтому инвесторам следует быть осторожными с размещением стоп-заявок и трактовкой сигналов теханализа.

Валютный рынок

Рубль слабеет в парах с наиболее популярными иностранными валютами, но если рост доллара и евро выглядит неубедительно, то юань достаточно уверенно держит позиции. На этапе консолидации китайская валюта может выглядеть лучше конкурентов за счет отсутствия статуса «токсичности».

НЛМК тащит сектор вниз

Акционеры НЛМК в ходе ГОСА не утвердили рекомендованные ранее дивиденды за 9 мес. в размере 2,6 руб. на акцию. Потерянная доходность не велика, но важен сам факт — единственная компания в секторе, рекомендовавшая дивиденды, неожиданно отказалась от них с неоднозначной формулировкой из-за «макроэкономической и геополитической неопределенности».

Событие бросает тень не только на НЛМК, но и на других сталеваров: Северсталь и ММК. В 2022 г. производители стали оказались в сложном положении. Кроме того, российские металлурги ранее неоднократно критиковались представителями власти за высокие дивиденды и низкий уровень инвестиций. Различные варианты повышения налоговой нагрузки или ограничения маржинальности на поставках по госконтрактам постоянно витают в информационном пространстве, что не в последнюю очередь может влиять на решение о распределении прибыли.

Сургутнефтегаз-ап. Слабый рубль не помог

Для префов Сургутнефтегаза ключевым фактором является курс USD/RUB на конец года, от которого зависит валютная переоценка долларовых депозитов компании и дивидендная база. Курс ЦБ РФ составил 70,34 руб., что на 5,3% ниже уровней конца 2021 г.

Валютная переоценка сыграла в минус, но прибыль от продажи нефти может быть достаточно высокой, чтобы надеяться на дивидендную доходность до 13%. В 2023 г. ситуация может развернуться: прибыль от продаж нефти может умеренно сократиться вслед за ценами на нефть, а вот у рубля есть все шансы на ослабление. Так что привлекательный уровень дивидендной доходности может сохраниться и через год.

При этом важно учитывать, что валютная «кубышка» могла быть конвертирована в другие валюты. В таком случае зависимость уровня дивидендов от курса USD/RUB может уйти в прошлое. Компания не раскрывала подробную информацию о своих финансах в 2022 г., поэтому наверняка можно будет узнать только к моменту рекомендации по дивидендам от Совета директоров.

Источник

от serfer

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *