Индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) сегодня показывает снижение на фоне технической перекупленности и выхода экономических данных за ноябрь, которые оказались хуже ожиданий.
В моменте бенчмарк падает на 1,4%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) теряет 2,2%.
Рынок 15 декабря
Котировки бенчмарка в моменте держатся в районе 19 400 п. Из 69 акций индекса лишь 17 торгуются в плюсе.
В лидерах снижения на СПБ Бирже:
• Shenzhou Int (тикер 2313) — 5,1%
• Baidu (9888) — 4,3%
• Wuxi Bio (2269) — 4,1%
Растут против рынка:
• Hua Hong Semi (1347) — 3,4%
• Xinyi Solar (968) — 2,1%
• China Resources (836) — 2%
Макросреда
Оценка — умеренно негативная
• Рост объемов промышленного производства в КНР оказался ниже прогноза и составил 2,2% г/г против ожиданий в 3,6% г/г и 5,0% г/г в прошлом месяце. Рост c начала года (YTD) составляет 3,8% г/г. Объемы розничных продаж показали снижение на 5,9% г/г, что оказалось также ниже прогноза -3,7% г/г и -0,5% г/г в октябре.
Результаты в целом можно назвать ожидаемыми, так как Covid-ограничения в ноябре серьезно снизили экономическую активность. Учитывая сохранение непростой макросреды, инвесторам не стоит ждать резкого улучшения показателей по итогам декабря. Динамика ВВП по итогам IV квартала может показать очень скромный рост, если не отрицательные значения.
Безработица в Поднебесной поднялась до 5,7% — самого высокого уровня с мая этого года.
• Продажи жилья продолжили показывать негативную динамику — падение составило 31% г/г против снижения на 23% в октябре. Цены на новое жилье в крупнейших 70 городах также упали на 0,25% м/м. Продажи строительных и отделочных материалов снизились на 10% г/г, а инвестиции в недвижимость упали почти на 20% г/г.
Динамика показателей остается ожидаемо негативной. Меры поддержки сектора со стороны властей начнут проявлять себя не сразу и на данный момент, скорее, оказывают стабилизирующий эффект. С высокой вероятностью показатели будут оставаться слабыми и в I квартале 2023 г.
• Власти КНР наметили план увеличения внутреннего потребления и укрепления внутреннего рынка до 2035 г. В документе, опубликованном совместно ЦК КПК и Госсоветом в среду, среди мер по стимулированию потребления названы продвижение «стабильного и здорового» долгосрочного роста рынка недвижимости, при этом формулировка «жилье предназначено для жизни, а не для спекуляций» сохранена.
Предполагается, что к 2035 г. через модернизацию существующих отраслей и создание новых секторов в технологической сфере будет сделан значительный прорыв. При этом опорой спроса на новую продукцию будет внутренний потребитель.
Внутренний спрос серьезно пострадал из-за пандемии, а ранее был одним из главных драйверов роста ВВП. Неудивительно, что власти будут уделять этому вопросу особое внимание в 2023 г. Без восстановления внутреннего потребления достигнуть целей роста ВВП в районе 5% г/г по итогам следующего года, особенно на фоне спада в мировой экономике, будет невозможно.
Что дальше
Данные. До конца недели выхода важных данных не ожидается.
Индекс. Среднесрочный прогноз пока без изменений. Бенчмарк может временно задержаться на текущих уровнях. Могут быть даже попытки повторно уйти выше 20 000 п., но затем, исходя из текущей технической картины, индикаторов сантимента и торговых моделей, с высокой вероятностью начнется формирование полноценной коррекции.
Если не появится дополнительных драйверов для роста, первой целью для снижения выглядит район 18 000 п.
В 2023 г., если не произойдет значительных негативных макрособытий, HSI после коррекции может продолжить рост, как минимум до первой цели в районе 20 900 п.
Поднебесная Альфа
Что стоит рассмотреть на покупку среди бумаг Гонконгской биржи, представленных на СПБ, и почему? Какие позиции удерживать, когда докупать, а когда пора продавать? Сколько бы мог заработать инвестор и какова точность рекомендаций? Все это в подрубрике «Поднебесная Альфа» с удобным графическим виджетом.
Актуальные
Рекомендация по акциям WH Group (288) остается пока без изменений. Ожидаю рост котировок в I квартале 2023 г.
Главным краткосрочным риском для позиции является потенциальная коррекция на широком рынке.
