Главное
На российском рынке акций сегодня ожидаем рост торговой активности относительно предыдущей праздничной недели. Многие частные инвесторы были вне рынка в первых числах января, а ведь доля физлиц составляет 80% оборота в акциях.
Среднедневной объем торгов на прошлой неделе был всего лишь 12 млрд руб., что почти в два раза меньше средних значений декабря. В пятницу оборот в дневную сессию по акциям индекса МосБиржи составил всего 7,6 млрд руб. — это минимум за 4 года.
При этом вся прошлая неделя ожидаемо сопровождалась спекулятивными импульсами в третьем эшелоне. Ряд низколиквидных бумаг стремительно росли и падали без новостей. Так, в пятницу более 7% прибавили АМЗ, Саратовский НПЗ-ап, Южный Кузбасс. Чаще всего такие движения не связаны с фундаментальными драйверами, а обусловлены исключительно спекуляциями внутридневных трейдеров.
По индексу МосБиржи общая картина в первую неделю почти не поменялась. Диапазон колебаний составил всего 1,2%. В моменте котировки поднимались выше 2170 п., однако затем спрос в голубых фишках сильно снизился. Определенное давление оказывал фактор падения цен на энергоносители. Фьючерсы Brent вновь ушли ниже $80, а газ в ЕС на фоне теплой погоды регионе падал ниже $700 за тыс. куб. м.
В то же время Минфин сообщил, что цена нефти Urals в декабре рухнула до $50,5. Таким образом, на фоне потолка цен и эмбарго ЕС средний дисконт российского сорта к Brent вырос до $31 или 38%.
В текущих условиях пока недостаточно поводов для опережающей динамики акций нефтегазовых компаний. Металлурги и финансовый сектор могут выглядеть чуть лучше. Фактором поддержки рынка может выступать реинвестирование дивидендов от нефтяников, однако, как мы видим по первой неделе года, пока крупные поступления от ЛУКОЙЛа не вызывают устойчивого роста ни в акциях самой компании, ни в голубых фишках.
По индексу МосБиржи сверху следим за уровнем 2170–2180 п. Его потенциальное преодоление откроет дорогу к верхней границе годового нисходящего тренда, которая сегодня располагается около 2210 п. Что же касается медвежьего сигнала, то он появится при сценарии спуска ниже 2100–2110 п. При таком раскладе произойдет общее ухудшение сентимента и распродажа со спуском индекса в сторону 1990–2020 п.
На рынке облигаций на прошлой неделе было полное затишье. За 4 торговых дня в гособлигациях индекса ОФЗ (RGBI) наторговали менее чем на 600 млн руб., что кратно меньше чем в обычный рабочий день. Аналогичный спад активности отмечается в корпоративных бумагах, а также в замещающих облигациях.
В ближайшие сессии нет ожиданий существенного падения цен на рынке бондов. Наоборот, при текущей общей сырьевой конъюнктуре и внешнем фоне увеличение доли долговых бумаг в портфеле выглядит логичным решением. Причем это могут быть не только рублевые, но и валютные облигации.
На валютном рынке декабрьское падение нефти Urals с $66 до $50 в значительной степени объясняет прошедшую волну ослабления российского рубля. Пара USD/RUB в прошлом месяце выросла с 61 до 70. В ближайшие месяцы дисконт Urals может начать постепенно сокращаться за счет адаптации компаний и контрагентов к новым условиям — так было весной 2022 г. Однако стоит отметить, что с 5 февраля начнут действовать ограничения недружественных стран еще и в отношении нефтепродуктов из РФ. Поэтому на уверенное укрепление рубля сейчас сложно рассчитывать.
На графике USD/RUB пока смешанная картина. С одной стороны, формируются границы нового бокового коридора консолидации чуть выше 70. С другой — текущая конъюнктура на сырьевом рынке и среднесрочный тренд располагают к подъему на чуть более высокие значения. В частности, при проходе уровня 72,6 сверху в качестве ориентира по доллару можно будет выделить район 74,3–75. По CNY/RUB это может быть 10,75–10,85.
Бумаги в фокусе
• Дивидендные отсечки на этой неделе:
– Сегодня ожидается гэп примерно на 1,5% в акциях Татнефти, так как в пятницу по ним был последний день для попадания в реестр. Дивдоходность порядка 2%.
– Завтра последний день для попадания в отсечку по Роснефти. Дивдоходность 5,5% (20,39 руб.).
– В среду последний день для попадания в отсечку по Башинформсвязи-ап. Дивдоходность 5,5% (0,509 руб.).
• СПБ Биржа сегодня планирует возобновить торги ценными бумагами Yandex, Cian, HeadHunter, Ozon и X5 Group.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 1,2% и находится около $79,4.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2158,94 (+0,11%)
РТС 942,73 (+0,20%)
S&P 500 3895,08 (+2,28%)
Валюта
USD/RUB 72,12 (-0,08%)
EUR/RUB 76,16 (-0,08%)
CNY/RUB 10,43 (+0,19%)
Узнайте больше
• Инвестиции в недвижимость или акции: что лучше в 2023
• Итоги портфелей «выше» и «ниже» за 2022
• Танкеры для СПГ. Как они устроены и когда появились
НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ