Летом 2022 г. на российском долговом рынке появился новый тренд — выпуск облигаций с номиналом в юанях. На текущий момент таких выпусков уже 10, и до конца года ожидаются еще 3. На что обратить внимание инвесторам и к каким бумагам присмотреться.
О тренде
В новых реалиях для российского рынка появилось разделение: валюта дружественных и недружественных стран. Валютные инвестиции стали более рискованными из-за регуляторных и санкционных вмешательств и изменений.
На фоне этого компании начали привлекать заемные средства через облигации, номиналом которых выступает китайский юань.
Первопроходцем на этом рынке стал РУСАЛ с 2 выпусками. Позже количество юаневых облигаций увеличилось до 10, и до конца года ожидаются еще 3. Всего облигации в китайской валюте выпускают 8 компаний. Этот тренд может развиться в 2023 г., и инструментов станет еще больше.
Какие облигации доступны
После недавнего слабого отчета Сегежи в цене упали не только акции, но и облигации. Поэтому сейчас у инвесторов есть возможность зафиксировать хорошую доходность в валюте дружественной страны. В данный момент она самая высокая среди других бумаг в юанях — около 3,8%.
Хорошую доходность на уровне 3,8% можно зафиксировать по бумагам Полюса, а также 3,5% по РУСАЛ БО-05.
В декабре Норникель дебютирует с бумагами в юанях. Будет 2 выпуска, один из которых будет размещен с новыми бумагами РУСАЛА с разницей в два дня после того, как соберет книги заявок на бонды 20 и 22 декабря соответственно. Для РУСАЛА это будет уже 4-й выпуск юаневых бондов — компания лидирует по их количеству.
Почему это интересно
• Корпоративные бонды в юанях — новшество для российского рынка и один из безопасных способов инвестирования китайской валюты.
• Существуют риски по валютам недружественных стран. Юань — хорошая альтернатива для инвесторов. Его популярность и ликвидность в последнее время заметно выросли, судя по рекордным оборотам на Московской бирже.
• Инфляция в юанях сейчас существенно ниже, чем в других валютах. Годовой рост индекса потребительских цен (ИПЦ) в Китае заметно меньше по сравнению с западными странами и Россией. Купонная доходность российских юаневых облигаций обходит инфляцию в Китае.
• Текущий курс CNY/RUB выглядит интересным для покупки инструментов, номинированных в юанях, с учетом высокого риска ослабления рубля к концу года. Иначе говоря, инвесторы, помимо доходов от купонов, могут получить прибыль от курсовой разницы.
• Альтернативных решений для инвестиций в юанях на рынке сейчас нет — только сама валюта и облигации. При этом доходность облигаций заметно выше банковских депозитов. По данным Сравни.ру и Банки.ру, максимальная ставка по вкладам в юанях достигает лишь 2%.
Обратите внимание, каждый инструмент доступен от 1000 CNY. Если у вас доллары, то купить юани можно через продажу пары USD/CNY. Если у вас рубли — через покупку CNY/RUB. Для этого в приложении :
Выбираем Рынки — Валюта — CNY/RUB — совершаем сделку.
