Правительство разрешило «Магниту» выкупить свои акции у иностранных инвесторов «Магнит» выкупит до 10% своих акций у иностранных инвесторов. Правкомиссия согласовала условия, при которых продавцы смогут рассчитывать на выплаты в юанях, долларах или евро. Это первый случай выплаты компанией в валюте
«Магнит» (MGNT) объявил о тендерном предложении по выкупу до 10,191 млн (10% уставного капитала; общий free float составляет примерно 65%) своих акций с «целью предоставления ликвидности инвесторам». Решение о выкупе, как следует из материалов компании, принято «в связи с запросами от международных инвесторов». Предложение адресовано как прямым владельцам акций, так и JPMorgan Chase Bank N.A. (банк — депозитарий программы GDR ретейлера). «Магнит» подчеркивает, что «участие в предложении добровольно и инвесторы должны самостоятельно оценить преимущества и принять собственное решение».
Сделка уже прошла согласование с правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций, и впервые по итогам инвесторы публичной российской компании (вне зависимости — являются они резидентами или нет) смогут рассчитывать на выплаты в юанях, евро или долларах на свои счета, в том числе за рубежом.
Условия выкупа выглядят следующим образом:
Кто владеет «Магнитом»
Сеть магазинов «Магнит» в 1994 году основал Сергей Галицкий, она была дистрибьютором бытовой химии. Первые магазины розничной сети открылись в 1998 году. Галицкий всегда оставался основным владельцем «Магнита» и сам руководил компанией. К 2006 году, когда в сети насчитывалось 1,5 тыс. магазинов, ретейлер провел IPO на Московской бирже, продав 19% акций за $368 млн, позднее, в 2008-м, компания провела SPO на Лондонской бирже. Исторически в числе инвесторов «Магнита» было много иностранцев, включая BlackRock, Vanguard, Van Eck, Nordea, Dodge & Cox, Norges Bank и другие. В 2013 году «Магнит» стал крупнейшим ретейлером в России по размеру оборота, обогнав своего основного конкурента — X5 Group (торговые сети «Пятерочка», «Перекресток», «Чижик»). Но с 2016 года финансовые показатели компании начали ухудшаться, и в 2018-м бизнесмен продал 29,1% акций структурам ВТБ. Сумма сделки составила около 138 млрд руб., или, по оценкам госбанка, примерно 4661 руб. за бумагу.
Спустя несколько месяцев, в мае в 2018 года, ВТБ продал 11,82% акций из своего пакета Marathon Group. Через четыре года, в ноябре 2022-го, ВТБ окончательно вышел из состава акционеров «Магнита»: оставшиеся 17,3% акций компании поделили Marathon Group (12,9% акций), и еще 4,4% акций было предложено продать институциональным и розничным инвесторам в рамках ускоренного формирования книги заявок. Сейчас у Marathon Group 29,2%.
Что происходит с «Магнитом»
В пятницу, 16 июня, «Магнит» прервал почти годовое молчание в части публикации своих финансовых результатов. Согласно опубликованной ретейлером отчетности за 2022 год:
По итогам первого квартала 2023 года:
Что говорят аналитики и инвесторы
На фоне новости о выкупе бумаги «Магнита» в пятницу вечером, 16 июня, подорожали — примерно на 5%. В мае Московская биржа перевела бумаги ретейлера с первого на третий уровень листинга — так называемый третий эшелон. Причина — «в связи с неустранением организацией допущенного нарушения по корпоративному управлению в установленный биржей срок» (о каком именно нарушении шла речь, площадка не раскрывала).
Аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов отмечает, что это первый пример подобного выкупа акций. «С учетом того, что иностранцы получат право для вывода денег в валюте за рубеж, в принципе, это очень привлекательная для них возможность», — отмечает Ибрагимов. Впрочем, после выкупа 10% у иностранцев останется еще значительное количество акций — по словам аналитика, около 50% free float «Магнита» принадлежит акционерам, зарегистрированным в недружественных юрисдикциях. Деньги на дальнейший выкуп у «Магнита» есть, считает Ибрагимов, но для его проведения нужно разрешение ЦБ. Делистинга «ни в коем случае не будет», уверен эксперт: «Это важная бумага для всех, для всего рынка, для пенсионных фондов. И компания дала понять, что нет, не будет». В целом аналитик отмечает, что новость для компании хорошая: «Я думаю, что в понедельник акции улетят вверх. Для «Магнита» это хорошо».
Для локальной российской акции это первый случай такой выплаты в валюте напрямую компанией, отмечает директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко. Предложение о выкупе он называет «адекватным решением» в текущей ситуации, которое относительно выгодно для обеих сторон. «Для «Магнита» это точно разумное расходование денег, а бумаги иностранных акционеров в России, по сути, оказались замороженными — дивиденды по ним они получают на спецсчета, с которыми ничего сделать не могут, и вариантов сделать что-то с этими акциями у них немного», — рассуждает Кривошапко. Инвесторы могут ждать улучшения ситуации, но в текущей ситуации у них появляется выбор — они могут продать акции по цене, хотя предложенная цена «относительно низкая», учитывая, что «Магнит» в последние пять лет неплохо развивался, считает Кривошапко.
У «Магнита» наряду с «Яндексом» один из самых больших среди российских компаний free float во владении иностранных акционеров, говорит Кривошапко: иностранцам принадлежит около 57% акций. В дальнейшем эксперт не исключает проведения «Магнитом» новых выкупов. «В целом будет разумно попробовать повторить этот трюк несколько раз и посмотреть, кто согласится», — говорит Кривошапко. Проводить делистинг «Магнит», по его мнению, не будет.
Анна Захарова
Источник: www.rbc.ru