Инвестор может заработать на любом рынке. Неважно, растет он, стоит на месте или падает. Но в сложные периоды цена ошибок драматически возрастает. Как профессионалам удается их избегать — в материале дирекции инвестиционной аналитики БКС. Автор — старший аналитик Юлия Голдина.
С учетом возросшей волатильности и рисков на фондовом рынке в наши дни набирают популярность инвестиции в портфельные стратегии. Под инвестиционными портфелями мы подразумеваем совокупность ценных бумаг, скомпонованных с определенной логикой. Инвестиции в портфельные стратегии решают одну очень важную задачу — это прежде всего, получение дополнительного пассивного дохода с помощью диверсифицированных вложений, так как любой портфель состоит из некоторого количества активов. Такой инструмент будет полезен для инвесторов, которые только делают первые шаги на фондовом рынке или тем, кто хотел бы получать дополнительный доход с инвестиций в рынок, при этом особо не тратя на это свое время.
дает большой выбор портфельных стратегий — короткие, длинные, дивидендные, рыночно нейтральные, более и менее рисковые. Общая черта — все активы в портфелях доступны к покупке и продаже на российском фондовом рынке.
Важно отметить: наши портфели год за годом демонстрируют результаты лучше рынка. В частности, портфель «Тактический выбор» показал заметный рост в абсолютном выражении с конца февраля 2022 г., несмотря на то, что за тот же период все активы стремительно теряли в стоимости. Это очень хорошо видно на графике – корзина фаворитов обогнала индекс МосБиржи на 14%, при этом корзина аутсайдеров оказалась хуже бенчмарка на 14%:
Нас часто спрашивают какую именно портфельную стратегию выбрать. Если речь о коротком горизонте, то можно рассмотреть три варианта, которые формируются на базе стратегии «Тактический выбор». Мы указали историческую доходность портфелей с момента запуска (1.04.2020) — за этот же период индекс МосБиржи скорректировался почти на 19%:
1) «Лонг». Низкий уровень риска без заемных средств, только корзина фаворитов. Доходность c учетом издержек составила почти 31% (см. сайт www.fintarget.ru).
2) «Рыночный». Включает в себя 100% заемных средств, но из них только 75% — шортовые позиции. Доходность — 30%
3) «Нейтральный». Включает маржинальные позиции в объеме 100%, на шорты приходится половина общего объема денежных средств. Доходность — 20%.
В период волатильности хорошо подойдут портфели «Рыночный» и «Нейтральный». Они не зависят напрямую от ситуации на рынке, поэтому не только сохраняют капитал, но и увеличивают его (см график ниже — доходность указана относительно индекса МосБиржи за последние 3 года)
Расскажем, как это работает. В портфелях есть две корзины, по которым одновременно открываются длинные и короткие позиции. Это снижает влияние волатильности рынка:
1) Покупаем бумаги компаний-фаворитов. Тут есть катализаторы для роста в виде отчетности, дивидендов и проч.
2) Шортим бумаги отстающих компаний. В этих бумагах аналитики видят слабые места, факторы давления.
На растущем рынке корзина с бумагами-фаворитами будет делать основной вклад в доходность портфеля и наоборот. Так достигается защитный баланс, ведь разнонаправленные позиции дают результат, если рынок идет вверх или вниз. Аналитики считают, что эти стратегии снизят риски и увеличат доходность в текущей турбулентности на российском рынке.
А еще, недавно был запущен портфель «Лонг». Здесь нет шортовых позиций, за счет чего риски снижены. Стратегия включает только компании-фавориты, которые, по мнению аналитиков, будут чувствовать себя лучше рынка.
Еще один отличный вариант — Дивидендная корзина БКС. Этот портфель включает лучшие акции, по которым был проведен глубокий анализ (финансовые показатели, качество управления, перспективы роста прибыли, способность генерировать высокий денежный поток и выплачивать дивиденды). Ниже на графике показана доходность портфеля относительно индекса МосБиржи за последние 3 года.
По упомянутым выше портфелям доступно автоследование. Подключить портфельные стратегии возможно через приложение с помощью пары «кликов» зайдя в раздел «Рынки».
Нашим клиентам также нравится Долгосрочный портфель. Рекомендации в этой стратегии строятся как на основе секторального анализа, так и оценке самих бумаг от аналитиков и стратегов . В итоге, мы получаем сформированный портфель с характеристиками по весам. Также есть список бумаг с наиболее высокой степенью уверенности для формирования оптимального равновзвешенного портфеля на основе семерки фаворитов и аутсайдеров.
В общем, рост популярности портфельных стратегий вполне оправдан. предлагает много вариантов, как быть не только в тренде, но и в плюсе с нашими портфелями. Мы уверены, что каждый сможет выбрать для себя наиболее оптимальное решение.