Российские власти не оставляют надежд убедить население вкладывать деньги в долгосрочные финансовые инструменты, но главным препятствием для популярности таких инструментов остается само государство
На днях стало известно, что в России может появиться новый финансовый инструмент для долгосрочного инвестирования средств населения — бескупонные облигации федерального займа (ОФЗ). Такая идея содержится в стратегии развития финансового рынка до 2030 года, утвержденной правительством в конце декабря.
Такие облигации, по замыслу Минфина и Банка России, помогут создать «подушку безопасности» граждан на длительную перспективу. «Государство будет стимулировать людей думать о будущем, софинансируя и страхуя эти сбережения», — пояснял в декабре прошлого года министр финансов Антон Силуанов.
Предположительный механизм действия облигаций (конкретные параметры должны появиться в январе 2023 года) будет таким: сначала гражданин заключает договор с оператором. Личные сбережения в виде добровольных взносов, материнского капитала, пенсионных накоплений под контролем Банка России инвестируются в ОФЗ, корпоративные и инфраструктурные облигации, а также другие ценные бумаги. Гражданин, который согласится принять участие в новой государственной программе стимулирования накоплений, сможет претендовать среди прочего на налоговый вычет в размере до 52 тысяч рублей в год и государственное софинансирование отчислений в размере до 36 тысяч рублей.
Смысл бескупонных облигаций в том, что гражданин не получает никаких промежуточных выплат в течение срока действия таких бумаг. А его доходом становится разница между суммой, за которую облигация куплена, например, в 2023 году, и той, которую выдает государство инвестору в конце срока действия облигации — например, в 2030 году (раз уж такая идея содержится в стратегии развития финансового рынка именно до 2030 года). Естественно, государство должно сделать так, чтобы за семь лет инвестирования этих бескупонных облигаций они выросли в цене, а не упали. И как минимум гарантировать возврат людям изначально вложенных личных денег, независимо от того, удалось ли обеспечить доходность этой бумаги за семь лет.
Пока у российского государства за уже 31 год постсоветской истории получилось создать один финансовый инструмент, которому население действительно доверяет и которым охотно пользуется. Это классический банковский вклад. Рецепт успеха прост: государство гарантирует возврат людям с вкладом до 1,4 млн рублей при любых обстоятельствах. И вот уже почти 20 лет (система страхования вкладов в России появилась в 2004 году) не обманывает людей. При этом сама гарантированная сумма (сначала она была 700 тысяч рублей, потом, в 2015 году, ее удвоили) превышает или соответствует размеру большинства вкладов россиян. То есть люди твердо знают, что как минимум вернут свои деньги с банковского депозита, даже если их банк разорится.
С долгосрочными финансовыми инструментами для граждан у российского государства отношения пока явно не складываются. Самый известный и «вопиющий» пример — пенсионные накопления. Их разрешили формировать всем гражданам страны 1967 года рождения и младше, но в 2013 году внезапно заморозили эти пенсионные накопления. И вот уже спустя десять лет так и не разморозили. Естественно, это не добавило россиянам желания вкладываться в долгосрочные российские государственные финансовые инструменты.
Кроме внезапных радикальных перемен «правил игры», российское государство славится неспособностью обеспечить долгосрочную экономическую стабильность. Понятно, что если за семь лет действия облигаций будет двузначная годовая инфляция (как в 2022 году), она гарантированно съест их доходность.
Можно сколько угодно уговаривать россиян вкладывать деньги в формирование своего личного светлого будущего. Но без честности и светлого (а главное, предсказуемого) будущего самого государства эти инвестиции не принесут людям никакого дохода. Даже если они захотят еще раз попытать удачу и постараться заработать себе на доверии к государству приличную прибавку к будущей пенсии, до которой еще надо дожить.