Покупатели инвалют не дали оклематься рублю, и сегодня российская нацвалюта падает на полугодовые минимумы, а доллар США впервые с конца мая уходит выше 65, да и это не предел.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 64,65 (+0,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 69,1 (+0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 9,28 (+0,7%)
Пара HKD/RUB TOM: 8,28 (+0,2%)
О главном
Фондовый рынок: американские индексы, вероятно, завершат декабрь в миноре, а годовой обвал рынка акций войдет в анналы истории. Доминирующий фактор — резкое удорожание кредитных ресурсов на фоне повышения инфляции, и ключевая ставка ФРС в 5% может показаться уже в первой половине 2023 г. В Азии оптимизма не прослеживается, а значит, и фондовая Европа может открыться слабо.
Валютный рынок: доллар США ожидаемо прекратил отвесное падение в области полугодовых минимумов — план реализован. В нацвалюте Штатов наблюдаются даже некоторые попытки отскока, что уже сдерживает процесс укрепления иных мировых резервных валют, и на это есть причины. А российский рубль после ожидаемой мимолетной коррекции инвалют вновь сильно падает до многомесячных минимумов, и потенциал ослабления нацвалюты не исчерпан.
Сырьевой рынок: фьючерсы на Brent повышаются менее процента, а в утреннюю сессию была даже попытка вернуться выше $80. Скорее всего, локальная невыразительная динамика перерастет в более устойчивую восходящую тенденцию ближе к концу года — Китай старается выйти из локдауна, а США пора восполнять израсходованные стратегические резервы нефти.
В деталях
Российский рубль в четверг достиг минимумов относительно всех мировых валют за последние несколько месяцев. Наши первые цели умеренного ослабления нацвалюты исполнены. На прошлой неделе заход на технические сопротивления обуславливал временную коррекцию инвалют с последующим пробоем уровней предложения. И сегодня на утренней валютной сессии видим вынос валютных пар на полугодовые максимумы.
Причина — расхождение темпов роста экспортных потоков и восстановления импортных поставок. Если ранее предложение инвалют было намного выше спроса, и рубль резко укреплялся всю весну и лето, то к осени стало очевидно — скорость наращения профицита внешней торговли резко замедляется. А это предвестник грядущего ослабления рубля. В декабре все встает на свои места: от валютного боковика и вызывающей устойчивости рубля не осталось и следа.
Так, доллар США в четверг достиг 65 — тройная вершина. Далее — закономерный технический откат от уровня, разгон и пробой планки. В понедельник пара USD/RUB уже подлетала к 65,5, а это максимумы конца мая. Следующим ориентиром выступало сопротивление у 67,5, которое может быть достигнуто в ближайшие сессии. Вторая тактическая цель на 70 руб. за доллар США остается на повестке начала 2023 г.
Китайский юань сегодня вновь укрепился относительно рубля, а пара CNY/RUB протестировала уже 9,35. Прежняя цель на 9,5 все ближе. После прорыва многомесячной консолидации в области 8,5 юань было уже не остановить. Помогал как глобальный фактор падения доллара и смягчения антиковидных барьеров в КНР, так и рост спроса на нацвалюту Поднебесной на Мосбирже в ситуации роста рисков по токсичным валютам. План движения к 10 руб. за юань в начале 2023 г. сохраняется. А гонконгский доллар (пара HKD/RUB) так и смотрит в сторону 8,5 при текущих 8,34 руб.
Индекс доллара США DXY ожидаемо прекратил отвесное падение, и на прошлой неделе уже сделал технический отскок из-под 103,5 п. в сторону 105 п. Причина прекращения девальвации доллара против корзины из шести мировых валют — повышение пикового таргета по ключевой ставке на 2023 г. от ФРС до 5,1%. Сейчас ставка 4,5%, а фактор ужесточения монетарного курса априори играет за нацвалюту.
Большого отскока вверх по DXY ждать не стоит, и вряд ли максимумы осени теперь возможны, но минимумы в области поддержки ковидного 2020 г. мы уже, скорее всего, видели. Замедление на спуске в DXY играет теперь против активного укрепления мировых валют, сдерживает восстановление товарного рынка, в частности золота.
