С приходом осени стартовал промежуточный дивидендный сезон. Он ожидается не таким активным, однако может оказать поддержку российскому рынку.
Главное
• Топ-3 компании с высокой вероятностью дивидендных выплат до конца года: АЛРОСА, Роснефть и ЛУКОЙЛ.
• Наибольшие дивидендные выплаты на следующие 12 месяцев ожидаются в нефтегазовом секторе.
• Выплаты некоторых компаний все еще под вопросом.
В деталях
Промежуточный дивидендный сезон. На российском рынке с приходом осени стартовал промежуточный дивидендный сезон. Он ожидается не таким активным, как основной летний, когда почти 40% эмитентов под нашим аналитическим покрытием выплатили значительные суммы своим миноритарным акционерам. Тем не менее намерение компаний продолжать выплаты дивидендов, вероятно, будет положительно воспринято участниками российского рынка и окажет ему умеренную поддержку.
Нефтегазовый сектор лидирует. Основным источником денежных поступлений в этот промежуточный дивидендный сезон станут выплаты нефтегазового сектора — благодаря слабому рублю и высоким ценам на сырье.
Вместе с тем на горизонте 12 месяцев нефтегазовые компании, вероятнее всего, могут предложить максимально интересую дивидендную доходность по сравнению с компаниями из других секторов. Это стало важным фактором для включения Сургутнефтегаза, ЛУКОЙЛа и Транснефти в дивидендную корзину.
На горизонте года прогнозируем следующие доходности в нефтегазовом секторе: Сургутнефтегаз-ап — 23–24%, ЛУКОЙЛ — 15%–22%, Роснефть — 13%, Транснефть — 12,5%, Газпром нефть — 9%. А также Татнефть–ао — 11%** и НОВАТЭК — 6%*, часть этих выплат они уже осуществили в начале октября.
Выплаты некоторых компаний под вопросом. Между тем мы все еще ждем выплату от компании Ростелеком за 2022 г. в размере 4,6 руб. на акцию — ранее источники Интерфакса сообщали, что дивиденды на финальном согласовании в правительстве. Однако, учитывая затянувшиеся сроки объявления дивиденда по неясным для нас причинам, отмечаем низкую уверенность в нашем прогнозе.
У Самолета немного другая история: девелопер так и не принял решение по дивидендам, но обещает еще раз рассмотреть этот вопрос. Мы прогнозируем незначительные выплаты, если одобрят.
От сталелитейщиков до конца года не ждем дивидендов, однако компании продолжают накапливать денежные средства на счетах и на горизонте 12 месяцев могут порадовать своих инвесторов.
Дивидендные фавориты на ближайший квартал: АЛРОСА, ЛУКОЙЛ и Роснефть. Из всех дивидендных компаний под нашим покрытием мы выделяем эмитентов нефтегазового сектора, который может предложить повышенную дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев. Поэтому в топ-3 истории на ближайший квартал включаем нефтяников.
Также по АЛРОСА на следующей неделе пройдет дивидендная отсечка: компания предлагает доходность порядка 5%. А вот у Норильского никеля есть риск выплатить дивиденд ниже нашего прогноза. Однако тот факт, что компания объявит до конца года дивидендную выплату, может быть позитивен для настроений.
На более длинном горизонте в рамках нашей дивидендной корзины на 12 месяцев выделяем Сургутнефтегаз-ап, ЛУКОЙЛ, Транснефть-ап, Сбер-ап и МТС.
* доходность указана с учетом выплат в октябре 2023 г.