Фондовые рынки — в России и за ее пределами — завершают год не в лучшей форме. Но есть бумаги, которые сумели выстрелить так высоко, что вложения в них удвоились. Пройдемся по списку и сделаем выводы, как находить такие варианты.
Электроцинк: +108% с января
Низколиквидная фишка из третьего эшелона с большим набором фундаментального негатива:
• стабильно убыточная (операционная и чистая прибыль в минусе 5 лет подряд);
• тяжело закредитованная (отрицательные активы, чистый долг в 7 раз больше капитализации);
• отсутствие дивидендов в прошлом и нулевые шансы на их появление в ближайшем будущем.
Исходя из перечисленного возникает закономерный вопрос: кто и зачем скупает акции Электроцинка. И четкого ответа нет. Средний объем торгов в акциях в сентябре и ноябре был в десятки раз выше, чем в обычные дни.
Тут либо работает тайный покупатель, либо, что более вероятно, бумагу раскачивают в закрытых группах в соцсетях. Какая акция станет следующей целью для памперов, предсказать сложно.
Чаще всего в фокус попадают наименее ликвидные и наиболее дешевые акции стоимостью в пару сотен рублей. Небольшой обзор на эту тему можно почитать здесь: Дешевые и быстрые. Какие акции по 100–300 рублей сейчас «качают»
Нефтегазовый бум
События на Украине подняли спрос на мировую нефтянку. В среднем по году в отраслевых топливных индексах рост акций составляет более 40%, на пике в ноябре он доходил до 55%, а в отдельных бумагах оказался в разы выше.
Среди торгуемых в России на СПБ бирже две нефтегазовые бумаги показали себя особенно сильно в этом году:
– PBF Energy (+193%)
Молодая (на рынке с 2008 г.) средняя по капитализации (около $5 млрд) перерабатывающая компания, которая владеет шестью НПЗ на Среднем Западе. Продает бензин, солярку, мазут и масла в США, Мексике и Канаде.
Акции растут из-за опережающей динамики выручки и чистой прибыли. Показатели выше консенсус-прогнозов семь кварталов подряд. Акции PBF Energy по итогам года вошли в топ-70 самых торгуемых на СПБ Бирже.
– Occidental Petroleum (+119%)
Самая прибыльная бумага года в сегменте добычи. Компания, которую в этом году фактически «раскрутил» Уоррен Баффет, скупивший более 20% ее акций. Повышенное внимание к Occidental связано с резким взлетом маржинальности добычи.
В объемах она добывает порядка 1,2 млн баррелей в сутки, как и год назад. При этом Occidental успешно работает с издержками. Год назад она еще была убыточной, а сегодня по размеру прибыли входит в топ-7 нефтяных компаний США.
В обоих случаях продолжение сильного ралли маловероятно. Обе акции — PBF и OXY — имеют сейчас неплохие, но не особо впечатляющие консенсус-прогнозы: с потенциалом роста около 20% на следующий год.
Бывшие аутсайдеры
Это самая большая группа акций, где встречается трехзначный рост котировок. Здесь срабатывает эффект низкой базы плюс позитив, связанный со сменой монетарного цикла. Назовем только те, что торгуются в России с большими объемами.
– TAL Education (+124%)
Один из лидеров по доходности среди китайских акций. Образовательный сервис, ставший мемом в период роста 2021 г. с последующим обрушением котировок. Акция до сих пор в 10 раз дешевле, чем стоила два года назад. Входит в топ-40 по обороту на СПБ.
Компания слабая, но с хорошей динамикой показателей: чистый убыток сокращается пять кварталов подряд. Акции TAL все чаще попадают в рекомендации инвестдомов и портфели крупных фондов. Но риски тут запредельные, входить в TAL лучше на небольшие суммы.
– Rhythm Pharmaceuticals (+191%)
Фишка не на слуху, однако имеет повышенные обороты на СПБ Бирже, располагаясь около 250 места. Это небольшой биотех (чуть более $1 млрд капитализации), который работает в очень сильной маркетинговой нише: генетическое лечение ожирения.
Одна из немногих биотехнологических акций, которая почти полностью отбила прошлогоднюю просадку. Ее активно покупают фонды (+30% рост доли за квартал). Однако средний таргет на следующий год у акции не высок: $34, или +17%.
Где ловить +100% через год
Недооцененные аутсайдеры — самое перспективное направление для поиска идей. На рынке тысячи дешевых компаний, которые упали в разы и могут хорошо отскочить, как только вернется спрос на высокорисковые активы.
Российский рынок в целом дешев, поэтому сильную динамику можно ожидать не только в третьем эшелоне. Таргеты +100% и выше сейчас имеют многие акции с хорошей ликвидностью. Некоторые из списка рекомендаций БКС:
• Распадская (Покупать. Цель на год: 690 руб. / +206%)
• Юнипро (Покупать. Цель на год: 2,8 руб. / +116%)
• Эталон (Покупать. Цель на год: 98 руб. / +113%)
За рубежом стоит обратить внимание прежде всего на китайский IT-сегмент и американские биотехи. Это главные мировые аутсайдеры: они упали раньше и сильнее, чем широкие индексы, и теперь именно там появляются прострелы вверх на 100% и выше.
Наиболее интересные фишки, торгуемые в Гонконге и на СПБ Бирже, с высокими таргетами на следующий год:
• GCL Technology (Покупать. Цель на год: HKD 4,0 / +101%)
• Xinyi Solar (Покупать. Цель на год: HKD 17,5 / +114%)
• Longfor Group (Покупать. Цель на год: HKD 56,4 / +133%)
Самая динамичная отрасль
Прицельно находить перспективные биотехи тяжело: медицинские исследования отдельных компаний часто проваливаются. Более логичное решение — купить всю отрасль целиком. На СПБ торгуется iShares Biotechnology ETF (IBB), это крупнейший отраслевой ETF.
IBB держит портфель из 290 наиболее крупных и прибыльных биотехов, поэтому риски в нем довольно умеренные. За последние 10 лет ETF прибавил более 200% в сумме, а на пике роста в 2021 г. показывал +300% и выше.
Логика покупки биотех-фонда в том, что на общем позитиве он будет расти быстрее, чем рынок в целом. Если делать ставку на восстановление акций США, то S&P 500 до исторического максимума расти около 20%, в то время как IBB — более 30%.
Коротко
– Год прошел под знаком снижения на всех основных площадках, но есть любопытные примеры роста на 100% и выше.
– Среди российских фишек пока есть только одна с такой динамикой — Электроцинк, но там рост носит чисто спекулятивный характер.
– За рубежом более 100% за год показали отдельные китайские фишки и американский биотех, оба год назад были аутсайдерами.
– Недооценка российских и китайских акций дает возможность поймать сильные движения в течение следующего года.
– Есть большие отскоки среди биотехов, но это специфическая отрасль, лучше брать ее целиком через фонд IBB; +100% за год там вряд ли будет, но обогнать широкий рынок вполне реально.
Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.