Главное
• Российский рынок в начале торгов просел из-за укрепления рубля. Несмотря на дальнейшее ухудшение валютного фактора, а также неоднозначные сигналы с рынка нефти, индекс МосБиржи вскоре перешел к активному росту. Фондовый индикатор закрылся на новой месячной вершине в умеренном плюсе.
• Рубль на протяжении большей части сессии активно дорожал, завершив пятницу около нового месячного максимума в хорошем плюсе.
• Котировки ОФЗ не смогли развить стартовый импульс роста: индекс гособлигаций RGBI быстро растерял почти весь полюс.
• Лидеры: Русагро (+6,87%), Система (+2,22%), Норникель (+2,2%), Лента (+1,8%), X5 (+1,4%)
• Аутсайдеры: ОВК (-10,6%), Globaltruck (-7,94%), VK (-6,88%), Genetico (-5,1%), Астра (-4,37%)
В деталях
Российский рынок акций в начале сессии испытал резкую, но кратковременную просадку. Индекс МосБиржи вскоре перешел к активному подъему. Фондовый индикатор закрылся на новой месячной вершине в умеренном плюсе.
Валютный фактор создавал серьезное препятствие для роста нашего рынка. Рубль быстро укреплялся, обновляя месячный максимум. Однако это привело лишь к более скромному результату индекса МосБиржи по сравнению с индексом РТС. При этом их внутридневная динамика во второй половине торгов была одинаков уверенной. Индекс РТС закрылся на максимальном с мая 2023 г. уровне.
Внешний фон в целом был неблагоприятным: нефть совершала разнонаправленные движения, периодически испытывая резкие просадки. Биржевые площадки во второй половине наших торгов устремились вниз. Правда, этот негатив для нас является достаточно условным уже более полутора лет.
Относительная сила российского рынка сегодня была ярко выраженной. Тем более, что в пятницу зачастую трейдеры проявляют осторожность. Вероятно, продолжается приток денежных средств в акции, которые воспринимаются многими чуть ли не как единственный актив, способный защитить сбережения от инфляции и обесценивания рубля на долгосрочном горизонте.
Объем торгов (85,2 млрд руб.) ощутимо увеличился, что не свойственно пятнице. Это является хорошим признаком вероятного продолжения восходящей динамики. Если в начале следующей недели внешний фон серьезно не ухудшится, а рубль не ускорит укрепление, индекс МосБиржи может проверить на прочность полуторалетний максимум 3287 п., который был установлен в начале сентября.
Бумаги Русагро стали лидерами роста среди относительно ликвидных акций, вновь переписав исторический максимум. Объем торгов существенно превысил среднедневной показатель эмитента. Ключевым драйвером подорожания компании остается разрешение Китая на экспорт свинины из России. Также в стране растет производство мяса, что способно благоприятно отразиться на финансовых результатах Русагро по итогам года. Еще одним среднесрочным позитивом выступает процесс редомициляции, после которой компания может вернуться к выплате дивидендов.
Акции Норникеля с большим отрывом возглавили металлургический сектор, остальные представители которого показали более скромное повышение. Котировки компании ускоряют рост вторую сессию подряд, достигнут максимум с июля 2022 г., при этом торговые обороты сегодня резко повысились. Всплеск интереса к бумагам Норникеля, вероятно, связана с продолжительным периодом низкой волатильности. Акции компании отстают от индексов с начала года на фоне невыразительной динамики цен на ключевые металлы и отказа от выплаты дивидендов за 2022 г.
Бумаги ВК возобновили торги большим гэпом вниз после месячного перерыва. Он был связан с обменом депозитарных расписок компании на акции в рамках редомициляции. Котировки впервые с конца мая достигали 550 руб., теряя почти 17,5%, но к закрытию отыграли более половины этого минуса.
Акции Селигдара ощутимо просели на фоне информации о скромных дивидендах, которые могут быть выплачены компанией по итогам 9 месяцев 2023 г. Бумаги Полиметалла также понесли заметные потери, а котировки Полюса завершили основную сессию с нулевым изменением. При этом цены на золото сегодня превышали уровень $2000 впервые с июля. Негативном для бумаг всех экспортеров выступает активное укрепление рубля.
Рубль активно укреплялся на протяжении большей части сессии, периодически обновляя месячный максимум. Доллар опустился к 95,2 руб., евро — к 100,75 руб., юань уходил чуть ниже 13 руб. В итоге ключевые валюты понесли к рублю серьезные потери.
Фактор налогового периода все же постепенно усиливает позитивное влияние на рубль. Пик фискальных платежей экспортеров приходится на 25 и 30 октября. На этом фоне многие компании заранее продают иностранную валюту, в том числе из-за опасений, что ее курс будет ниже на следующей неделе.
Ключевым драйвером подорожания рубля на более долгосрочном горизонте выступают высокие цены на нефть. Благоприятная конъюнктура сложилась на сырьевом рынке уже несколько месяцев назад. Это со временем лишь накапливает для рубля позитивный эффект в виде наращивания экспортной выручки, значительную часть которой компании теперь обязаны продавать на внутреннем рынке.
Нефтяные цены в основном совершали широкие разнонаправленные движения. После старта российской сессии котировки обновили дневной минимум, но быстро восстановились, переписав трехнедельную вершину. Brent приближалась к $93,8, WTI — к $91. Однако этот импульс также не получил развития, произошла очередная просадка.
Большинство других сырьевых товаров также торговалось в плюсе на фоне нисходящей динамики доллара. Правда, она была неустойчивой. Рынок нефти находится под воздействием противоположных драйверов: поддержку оказывает фактор геополитики, уверенному росту препятствуют риски ослабления мировой экономики и сырьевого спроса.
Мировые фондовые индикаторы предприняли несколько активных попыток скорректировать вчерашний провал, но после старта американских торгов устремились вниз. На нашем закрытии индексы в США теряли 0,4–1,1%, европейский STOXX Europe 600 упал на 1,36%, потери MSCI EM составляли 0,5%.
Котировки на 19:00 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3269,27 п. (+0,43%)
Индекс РТС: 1081,29 п. (+2,34%)
RGBI: 118,46 (+0,03%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 95,32 (-1,78%)
CNY/RUB: 13,004 (-1,67%)
Нефть Brent: $93,30 (+1,00%)