Главное
• Российский рынок после стартовой просадки быстро восстановился и консолидировался около нулевой отметки, несмотря на падение нефтяных цен. Индекс МосБиржи закрылся лишь в небольшом минусе, поддержку ему оказывал валютный фактор.
• Рубль в первой половине сессии двигался разнонаправленно, пытаясь укрепиться. Однако затем российская валюта перешла к активному ослаблению, закрывшись с ощутимыми потерями около нового полуторамесячного минимума.
• Котировки ОФЗ продолжили сдавать позиции. Индекс гособлигаций RGBI завершил еще одну сессию на самом низком с апреля 2022 г. уровне.
• Лидеры: Яндекс (+2,87%), Сургутнефтегаз (+2,5%), Сегежа (+2,5%), Сургутнефтегаз-п (+1,93%)
• Аутсайдеры: НКХП (-5,9%), Таттелеком (-3,7%), Эталон (-3,53%), ТМК (-2,78%), ОВК (-2,78%)
В деталях
Российский рынок акций в четверг открылся вниз, после чего испытал кратковременную просадку на фоне активного снижения нефтяных цен, возобновившегося на старте наших торгов.
Валютный фактор оказал поддержку индексу МосБиржи, особенно во второй половине торгов. Рубль резко подешевел, закрывшись вблизи новых минимумов с середины августа. Даже если доллар останется в диапазоне 95–100 руб., это со временем будет только увеличивать позитивный финансовый эффект для экспортеров.
Восходящее движение нашему рынку развить все же не удалось. Однако на фоне падения нефтяных котировок разнонаправленные движения индекса МосБиржи в узком диапазоне свидетельствуют об устойчивости нашего рынка к внешнему негативу. Итоговые потери индекса МосБиржи оказались небольшими, несмотря на ухудшение внешнего фона.
Тем не менее, если нефть продолжит быстро дешеветь, и за этим будет стоять угроза ухудшения долгосрочных перспектив рынка сырья, вряд ли мы удержим на текущих уровнях. При этом вероятное в таком случае дальнейшее ослабление рубля может лишь замедлять снижение индекса МосБиржи.
Объем торгов (49,5 млрд руб.) уменьшился третью сессию подряд, на этот раз ощутимо. Показатель достиг минимального уровня с середины июля. Сигнал нейтральный, поскольку соответствует пониженной волатильности рынка и отсутствию направленного движения. Вероятно, все больше участников рынка занимает выжидательную позицию на фоне противоположного действия ключевых факторов — сырьевого и валютного.
Бумаги Яндекса показали лучший результат среди ликвидных акций на фоне информации СМИ, которые со ссылкой на источники сообщили о возможном уменьшении суммы выплаты российским «Яндексом» голландской материнской структуре при разделении бизнеса, а сделка сейчас находится в стадии оформления.
Обыкновенные акции Сургутнефтегаза закрылись в хорошем плюсе. Мы сохраняем консервативный взгляд на эти бумаги из-за отсутствия новых драйверов роста. Сегодня после трех дней снижения сумели заметно повыситься и привилегированные акции компании, традиционно позитивно реагирующие на ослабление рубля.
Нефтегазовый сектор в четверг выглядел лучше рынка по отраслевому индексу среди фондовых индикаторов биржи. Подорожало большинство представителей, несмотря на серьезные потери нефти, наблюдаемые вторую сессию подряд. Правда, кроме акций Сургутнефтегаза, остальные бумаги представителей сектора показали более скромный результат.
Акции НКХП после абсолютного лидерства предыдущей сессии сегодня понесли наибольшие потери на рынке. Правда, они составили лишь немногим более половины вчерашнего плюса. Перед этим нисходящая коррекция наблюдалась почти месяц после мощного роста, стартовавшего в середине июля. В результате за 12 месяцев акции подорожали более чем в 10 раз. Ралли поддерживали новости об увеличении Японией импорта зерновых из России в июле на 5680% в годовом выражении (г/г), а также ростом прибыли компании почти в 5 раз г/г в I полугодии 2023 г.
Рубль до второй половины сессии совершал разнонаправленные движения, периодически пытаясь развить восстановление. Однако затем российская валюта стала быстро дешеветь, закрывшись около нового полуторамесячного минимума. Доллар впервые с середины августа превышал 100,5 руб., евро приближался к 106 руб., юань — к 13,73 руб.
Таким образом, наблюдается очередная попытка закрепления доллара над психологически важным уровнем 100 руб. При этом вряд ли мы увидим быстрое ослабление рубля с текущих уровней. Поддержку ему способно оказывать увеличение экспортной выручки, которое уже должно было произойти за счет сильного подорожания нефти в предыдущие несколько месяцев.
Нефтяные цены поначалу умеренно повышались, корректируя большие потери предыдущих торгов. После нашего открытия активное снижение возобновилось. В середине российской сессии котировки сильно отскочили, но быстро вернулись к месячному минимуму. Вскоре произошел еще один рывок вверх, нефть отыграла почти весь минус, однако к нашему закрытию вновь резко подешевела. Brent впервые с конца августа опустилась к $83,8, WTI приблизилась к $82.
Подешевели и другие сырьевые товары, хотя доллар поступательно сдавал позиции во второй половине российских торгов. Кроме сильного роста запасов бензина во вчерашнем отчете Минэнерго США, негативном для нефтяного рынка выступила новость о том, что Ирак и Турция договорились возобновить экспорт нефти из Иракского Курдистана.
Котировки на 19:00 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3131,76 п. (-0,08%)
Индекс РТС: 982,60 п. (-0,88%)
RGBI: 118,42 (-0,15%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 100,41 (+0,83%)
CNY/RUB: 13,727 (+0,72%)
Нефть Brent: $84,15 (-1,90%)