Динамика торгов на 10:10 МСК
Индекс МосБиржи: 2185 (-0,1%)
Индекс РТС: 1010 (+0,7%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,04 (-0,3%)
Пара USD/RUB TOM: 68,1 (-0,9%)
Лидеры: ДЭК (+14%), ТГК-14 (+9%), Россети Центр и Приволжье (+8%), Softline (+3%), ИРКУТ (+3%)
Аутсайдеры: Калужская СК (-13%), ТНС энерго Воронеж (-12%), Россети Ленэнерго (-11%), Башинформсвязь-ап (-9%), Фармсинтез (-4%)
Российский рынок акций снижается в первые минуты торгов четверга после вчерашнего подъема индекса МосБиржи на 1,55%. Тяжеловесные акции Сбербанка, Газпрома, ЛУКОЙЛа дешевеют в пределах 0,4%.
Спекулятивные движения сохраняются в третьем эшелоне, в котором день ото дня малоликвидные акции растут и падают на десятки процентов.
От дивидендов очистились бумаги Башинформсвязь-ап (-9%).
Рубль продолжает укрепляться четвертый день подряд. Вчера поводом для его ускоренного роста стали сообщения ЦБ и Минфина о готовящейся продаже юаней в рамках нового механизма бюджетного правила.
Индекс гособлигаций RGBI снижался четыре дня и сегодня демонстрирует отскок, прибавляя 0,13% до 130,43.
Внешний фон
Индекс S&P 500 вчера вырос на 1,28%. Фьючерс на S&P 500 утром теряет 0,05%. Индексы АТР демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефть Brent дорожает на 0,1%, до $82,7 за баррель.
В фокусе
Сбербанк и все остальные
Акции Сбербанка в среду выросли на 5%, вытянув наверх весь индекс МосБиржи. Корпоративных новостей не появлялось, но бумагам удалось обновить максимумы за 9 месяцев, после чего и произошло ускорение волны роста.
Объемы торгов по индексу МосБиржи выросли в два раза, до 39 млрд руб. И половина из них как раз пришлась на бумаги Сбера. Общая картина по российскому рынку начала улучшаться, появляются шансы на формирование умеренной восходящей тенденции в сторону 2250 п. по индексу.
Бюджетное правило
Минфин через ЦБ начнет продавать юани в рамках бюджетного правила. С 13 января по 6 февраля ежедневно будет реализовано валюты на 3,2 млрд руб. (всего 54,5 млрд). С одной стороны, новость ожидаемая, так как возврат к нормальному функционированию бюджетного правила был анонсирован еще в сентябре. С другой — операции начались не с покупки валюты, а с продажи из-за более низких ожидаемых нефтегазовых доходов (НГД). Это фактор в пользу более крепкого рубля, что негативно для акций экспортеров и объема налоговых поступлений.
3,2 млрд руб. — это менее 1,5% от оборота валюты на Мосбирже в день. Влияние самих операций на курс незначительное. Но в феврале объем продаж может кратно увеличиться, так как плановая величина НГД будет на 85 млрд руб. больше, а с 5 февраля еще заработает и потолок цен на нефтепродукты из РФ. То есть недобор до целевого уровня доходов вырастет.
Укрепление рубля
Курс USD/RUB отреагировал резким снижением на новости о бюджетном правиле. Закрытие проходило около 68,7. Снижение отражает смену ожиданий участников рынка, которые закладывают в котировки присутствие крупного продавца.
Однако на длинной дистанции операции Минфина теперь будут сглаживать волатильность. Амплитуда колебаний в среднем может быть ниже, чем без бюджетного правила. При этом все понимают, что при росте цен на нефть и сокращении дисконтов Urals к Brent валюта будет покупаться, что умеренно негативно для рубля.
Инфляция ускорилась, но это временно
С начала января инфляция составила 0,24% против 0,12% в последнюю неделю декабря. Ускорение ожидаемо, учитывая повышение ряда тарифов. Но в годовом выражении рост индекса потребительских цен (ИПЦ) сократился до 11,6%.
Запуск бюджетного правила на среднесрочной дистанции может обеспечить более быстрое снижение процентных ставок, чем ожидалось. Чуть более крепкий курс — это дефляционный фактор. К тому же уже в начале II квартала инфляция в годовом выражении может опуститься ниже 4%. В результате можно будет ожидать более раннего смягчения денежно-кредитной политики Центробанком, в будущем это будет частично компенсировать эффект от начавшейся продажи валюты. То есть снижение ставок сделает рубль менее привлекательным по сравнению с иностранными валютами и не позволит ему чрезмерно укрепиться из-за интервенций.
В мире
Рост сырьевых цен
Фьючерсы Brent в среду прибавили более 3% и поднялись выше $82. Оптимизм в отношении открытия китайской экономики, а также надежда на позитивную статистику по инфляции в США поддерживала покупки в сырьевых товарах, которые в основной массе росли.
Что важно, подъем нефтяных котировок вчера происходил даже несмотря на резкое увеличение запасов в США — третье за всю историю (+19 млн барр.), а также рост добычи на 100 тыс. б/с.
В фокусе инфляция
Сегодня ключевым событием станет публикация статистики по инфляции в США за декабрь. В преддверии этого события индекс S&P 500 поднялся на 1,3% и вновь приблизился к 4000 п. Как ожидается, индекс потребительских цен в прошлом месяце должен был сократиться с 7,1 до 6,5% в годовом выражении. Если сегодняшние цифры окажутся еще ниже, то это будет позитивным драйвером для рынка акций, так как вырастут ожидания более быстрого завершения цикла ужесточения ДКП со стороны ФРС.
Важные события и статистика
16:30 Первичные обращения за пособиями по безработице в США
16:30 Индексы потребительских цен в США за декабрь